投資的數學原理：任何數乘以0結果都是0……

【看中國2020年9月18日訊】最近看到一則跟大陸明星劉濤有關的新聞。

大體的情節是這樣的：9月15日劉濤深夜發文情緒崩潰，在2020年劉濤老公王珂投資數字貨幣，虧損高達12億元。3月時，最多的時候他一天賺200多萬元。幾個月來，他持續加大倉位，誰知五月以來，情況急轉直下，王珂在某交易所遭遇爆倉，一天內2億保證金全沒了。不甘心的王珂，再次湊了2個億投進去，不到半個月，又是打了水漂。

明星的事我這裡就不關心了，我倒是看到那段關於她老公投資數字貨幣巨虧的手法。其實那段描述她老公巨虧的話裡，能看出來一個事情：他在投資這事上是犯了大忌諱的。這大忌諱就是：試圖不斷買入，攤平虧損。

但凡對投資深入研究的人，一定會聽過一句話：「把虧損截住，讓利潤奔跑」。這句話其實是有數學原理的：任何數乘以0，結果都是0。

任何一個人做投資，其實都不會100%的對。如果一旦踏入到某個錯誤之中，而不斷的去買更多博反彈，萬一這個錯誤是永遠都漲不回來的，那就徹底完蛋了。

特別是使用槓桿的，還隨著時間流逝不停的付出利息成本，那抱緊不放等解套，很容易就讓自己陷入麻煩之中。

拿曾經的「亞洲最掙錢的公司」中石油來舉例吧。中石油在2007年上市，當時碰到了最高價48元（不復權的價格），從那時候起到現在13年裡，跌了90%以上。一旦買到這種資產，十幾年讓你虧到只剩零頭的，那毫無疑問投資就是損失慘重，越補倉就越完蛋。

而這種類型的資產並不是少見，每一輪牛市漲得特別瘋的那些股票，很大比例都是在熊市中跌腫，再也回不到當時的價位的。還記得上一輪牛市的大牛股：樂視網、全通教育、神霧環保之流的麼？有哪一個不是跌幅在90%、甚至跌到99%以上的？！

那段描述劉濤老公虧錢的文字裡，說他「他持續加大倉位」，而且還不甘心地「再次湊了2個億投進去」，已經是能看得出這種投資手法，就是上面描寫的「攤平虧損」的手法。

那有人肯定會說了：一個股票，100塊買入被套了，難道它跌到90塊的時候，不是更便宜了麼？

確實是，更便宜了。但是，90塊並不一定是「最便宜」，也不一定是「到底了」。在投資領域，有大量的違逆人性的操作，這就是其中一個：如果一筆資產你買錯了，最好的處理辦法就是趕緊退出。即使是價值投資的祖師爺巴菲特，他也有買錯的時候，而他的退出方式，也是得認賠出局。比如他在2011年投資的IBM，最後證明是失敗的，於是他到2018年時就出掉了。

最近幾年，A股因為一些海天醬油、茅台酒等白馬漲幅巨大，很多人就已經上升成信仰了：這些公司要永遠持有。

可能這些人不知道，07年底很多人也是這樣去看平安的。當然，平安最終還是在2017年漲到了07年那個高點。但是，這已經是過了十年了，十年顆粒無收的投資，你願意麼？

(文章僅代表作者個人立場和觀點)