美聯儲宣布於11月啟動縮債計畫(Taper)。（圖片來源：Adobe Stock）
【看中國2021年11月4日訊】（看中國記者文龍綜合報導）美聯儲宣布於11月啟動縮債計畫(Taper)，將每月資產購買規模減少150億美元。逐漸收緊流動性，對資本市場等方面都有重大影響。
美東時間11月3日，美聯儲（Federal Reserve System，Fed）公布了備受矚目的FOMC貨幣政策決議，與市場預期一樣從本月下旬開始縮減購債（Taper），每月減購150億美元，將於2022年中旬徹底結束淨購新債。
同時，美聯儲維持聯邦基金利率目標區間在零至0.25%之間。
美聯儲表示，做出這一決定是因為「自去年12月以來，經濟朝著委員會目標取得實質性進展」。聲明強調，美聯儲並未預設路線，必要時將對該流程進行調整。
此前，美聯儲發出一系列信號，表示將開始逐步縮減應對疫情的經濟刺激計畫。
政策聲明公布後，美國三大股指快速拉升。10年期美債收益率漲幅擴大。而美元指數失守94。現貨黃金跳水，盤中跌破1770美元。原油期貨快速下跌。
何為Taper？要理解Taper首先要解釋的是QE(Quantitative easing，量化寬鬆)，QE指美聯儲通過購買債券、銀行金融資產等，向市場注入流動性。疫情衝擊讓美聯儲2020年再次開啟大規模QE操作，甚至在2020年3月祭出無限量QE。
Taper是伴隨著QE之後的美聯儲貨幣政策重要環節，其原意為「逐漸變窄」，美聯儲目前啟動Taper是逐漸縮減資產購買規模，逐步退出QE。
釋放流動性雖然刺激了經濟，但副作用也很大，美聯儲啟動Taper主要是為了減少釋放流動性的力度。分析人士指，從一系列經濟信號看，美聯儲收緊QE應對通貨膨脹風險，以及退出經濟刺激的信號是比較明顯的。
美聯儲主席鮑威爾曾表示，將在2022年年中結束縮減購債計畫，眼下資本市場對於美聯儲首次加息的押注，也同樣也集中在明年年中。
美聯儲在2022年將召開8次議息會議，據芝加哥商業交易所利率觀察工具(Fed Watch)顯示，加息25基點呼聲較高的時間是在明年6月及7月，市場押註明年6月15日加息25基點的概率大幅升至44.7%達全年最高，7月27日這一概率小幅回落至43.8%。
從近期大類別資產市場表現看，美聯儲9月中下旬強化Taper預期，一度引起代表恐慌程度的VIX指數升至25。未來，隨著美聯儲開啟Taper，預計美元指數將延續走強，美債收益率回升，全球股市和大宗商品市場波動將進一步加大。
《看中國》特約評論員唐新元指出，COVID-19疫情爆發後，幾乎所有主要經濟體實施了超寬鬆的貨幣和財政政策，大量的流動性充斥在金融系統和各個領域，於是，各國的房地產價格都在飆升，造成了全球20多年來最廣泛的價格上漲，也再次引發了經濟學家對金融危機爆發的擔憂。
過去一年，北半球大部分地區的房價都出現了強勁增長。數據顯示，這種趨勢在今年繼續發展。在美國，房價以近30年來最快的速度上漲。自上一次金融危機以來，美聯儲所做的一切都是迫使資產負債表變得越來越大，尤其疫情爆發以來，其資產負債表膨脹速度很快，通貨膨脹也隨之高企。
唐新元強調，美聯儲逐漸收緊流動性，一些資產泡沫有破裂的風險。Taper提高了企業使用資金的成本，不利於股市的上漲。債券市場方面，Taper的到來會給近期上漲的債市潑一盆冷水，利率高企導致債券價格下降，未來債市或會走弱。
(文章僅代表作者個人立場和觀點)
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