為什麼美聯儲降息對世界很重要？(圖)

美聯儲降息產生的影響將遠遠超出美國範圍。（圖片來源：Adobe stock）

【看中國2024年9月17日訊】（看中國記者文龍編譯/綜合報導）當美聯儲9月18日宣布四年來首次降息時，此舉產生的影響將遠遠超出美國範圍。

降息的幅度和整體貨幣寬鬆的規模仍有待商榷，而即將到來的美國大選，對於尋求美聯儲引導並寄希望於經濟軟著陸的全球投資者和利率制定者來說是另一個複雜因素。

據路透社9月16日報導，企業研究主管肯尼思．布勞克斯(Kenneth Broux)表示：「我們還不知道這將是一個什麼樣的週期——會像1995年那樣，當時只有75個基點降息，還是像2007-2008年那樣，當時降息了500個基點」。

今年春季，由於美國通脹比預期更加棘手，投資者質疑，如果美聯儲今年在本國貨幣大幅貶值之前維持利率不變，那麼歐洲央行或加拿大央行等其他央行可能會降息多少，從而加劇物價壓力。

隨著美聯儲降息預期近期升溫，交易員加大了對其他央行降息的押注。然而，他們對歐洲降息的預期比美聯儲要少，歐洲央行和英國央行對剩餘的通脹風險顯得更加警惕。

對美聯儲開始降息的信心對全球債券市場來說是一個福音，因為債券市場通常與美國國債同步波動。

美國、德國和英國政府債券收益率均將出現自2023年底以來的首次季度下跌，因為預計美聯儲將採取政策轉向。

美國利率下降可能會給新興市場央行更多的迴旋餘地，以放鬆貨幣政策並支持國內增長。

路透社追蹤的18個新興市場樣本中，約有一半已經開始在本週期降息，領先於美聯儲，寬鬆政策集中在拉丁美洲和歐洲新興市場。

但是，美國總統選舉的波動和不確定性給前景蒙上了陰影。

法國巴黎銀行新興市場信貸策略全球主管Trang Nguyen表示：「美國大選將對此產生重大影響，因為根據不同的財政政策，它確實使削減週期變得複雜」；「在此背景下，我們可能會看到各國央行採取更多特殊行動。」

那些希望美國降息將進一步削弱強勢美元、提升本國貨幣的經濟體可能會失望。

摩根大通指出，美聯儲在過去四個週期中的三個週期中首次降息後，美元走強。

美元前景將主要取決於美國利率相對於其他國家的利率。

調查顯示，到2025年底，避險日元和瑞士法郎相對於美國利率的貼水可能會幾乎減半，而英鎊和澳元相對於美元可能僅獲得邊際收益率優勢。除非美元成為真正的低收益貨幣，否則它將繼續在非美國投資者中保持吸引力。

與此同時，亞洲經濟體在美國降息方面領先於市場，韓元、泰銖和馬來西亞林吉特在7月和8月飆升。中國的人民幣兌美元匯率已經抹去了今年迄今的跌幅。

美聯儲降息對世界經濟有著深遠的影響，主要原因如下：

1.美元作為全球儲備貨幣的地位。

影響全球流動性：美聯儲降息意味著降低了借貸成本，增加了市場上的流動性。這會影響全球金融市場的資金流動，進而影響全球資產價格。

影響匯率：美元利率下降通常會導致美元貶值，其他貨幣升值。這將影響各國出口和進口，進而影響全球貿易格局。

2.對全球經濟增長的影響。

刺激經濟增長：美聯儲降息旨在刺激美國經濟增長，但其影響會波及全球。較低的利率會鼓勵投資和消費，從而帶動全球經濟增長。

加劇資產泡沫風險：過度寬鬆的貨幣政策可能導致資產價格泡沫，增加金融系統的不穩定性。

3.對新興市場的影響。

資本流動：美聯儲降息可能會導致資本從新興市場流向美國，加劇新興市場的金融不穩定性。

貨幣政策困境：新興市場央行面臨著進退兩難的局面。如果跟隨美聯儲降息，可能導致本幣貶值和通脹壓力上升；如果不降息，可能導致資本外流和經濟增長放緩。

4.對大宗商品價格的影響。

美元如果貶值，推動大宗商品價格上漲：美元貶值通常會推動以美元計價的大宗商品價格上漲，這對依賴大宗商品出口的國家有利。

通脹壓力：大宗商品價格上漲可能會加劇全球通脹壓力。

5.對其他央行政策的影響：

跟隨效應：其他國家的央行可能會跟隨美聯儲調整貨幣政策，以應對美元利率變化帶來的影響。

貨幣政策獨立性：一些國家為了維護本幣匯率穩定或控制通脹，可能會採取與美聯儲不同的貨幣政策。

因此，美聯儲降息作為全球最重要的央行之一的貨幣政策調整，其影響是深遠的，不僅會影響美國經濟，還會對全球經濟產生廣泛的影響。各國政府和投資者需要密切關注美聯儲的貨幣政策動向，並根據自身情況做出相應的調整。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)