中美審計之爭倒計時 中概股「退市潮」預演(圖)

中概股「退市潮」即將到來？(圖片來源：VCG via Getty Images)

【看中國記者程帆綜合報導】美國與中國的審計監管之爭，令5家大型中國國有企業宣布退出美國股市。8月12日（週五），中國人壽、中國石化、中國石油、中國鋁業和上海石化各自發表聲明稱，將在本月晚些時候從紐約證券交易所「自願退市」，理由是上市的證券交易量有限，並且還要承受管理負擔和成本。有分析指出，這一波國企退市是中國概念股（簡稱，中概股）新退市潮的預演。

美國與中國的審計戰

中概股是大陸公司以在海外上市，獲取境外投資的主要方式之一。長期以來，美國監管機構要求查閱在美上市的中國公司的審計底稿，但北京當局以「國家安全」為由拒絕配合。

從2010年至今，多隻中概股因信息披露、財務造假等原因引起美國監管機構的密切注意，而在2020年初被披露的瑞幸財務造假更達到了高潮，使得中概股在美國陷入誠信危機。

隨著北京和華盛頓之間的緊張關係不斷升級，2020年5月，美國前總統川普簽署了《外國公司問責法案》(Holding Foreign Companies Accountable Act)，要求海外公司提供與其所在國政府有關聯的更多信息，以證明他們不是由政府控制的，並且還要遵守審計透明的規定。如果這些公司連續3年不能通過美國公眾公司會計監督委員會（PCAOB）的審計，將被禁止在美國任何交易所上市。

在2021年5月，中國聯通、中國移動和中國電信三大運營商因被指責「有軍方背景」，宣布從紐約證券交易所退市。

中國銀行研究院研究員趙雪在接受《國際金融報》採訪時表示：「根據規定，中概股公司應在2023年底之前提交審計底稿，否則將被強制退市。部分中概股公司，特別是涉及國家敏感行業的金融、軍工、大型科技公司等企業，不得不退出美國市場。」　

美國證券交易委員會（SEC）國際事務部主任費希爾（YJ Fischer）則強調：「任何聲稱因審計底稿載有國家安全資料而無法提供的主張都是可疑的，美方不接受只能選擇性檢查或接受編輯之後的底稿。」　

更多中概股退市？

據CNBC的報導，紐交所前主席湯姆．法利(Tom Farley)表示，從經濟角度來看，5家中國國企退市的本身不是大事，因為他們在美國的交易量不大。但這可能引起阿里巴巴、京東等交易量大的中國大公司退出美國股市。目前，阿里巴巴與電商企業京東的市值合起來，超過3,200億美元。

去年底，中國網約車公司滴滴在中美的雙重壓力下退市，並計畫在香港上市。本週，中國餐飲巨頭百勝中國也宣布，把香港從第二上市地轉為主要上市地。

對此，中國首席經濟學家論壇理事王軍認為，絕大多數的中概股可能都會從美國退市，這不是簡簡單單由雙方監管部門合作與協調所能解決的，而是由中美兩國在金融、科技、知識產權等領域，全面競爭與對抗的大背景下所決定的。

截至8月7日，SEC已將162個中國企業列入不合規、面臨退市風險的中概股名單，已經「確定摘牌」的有京東、騰訊音樂、中通、拼多多、B站、攜程等，他們將在2024年開始被摘牌。

從長遠來看，美國成熟的證券市場是中企在海外上市的最佳選擇，但在中美兩國博弈和市場緊縮的情況下，許多公司開始把眼光投向了其它上市地。

南卡大學艾肯商學院謝田教授認為，北京當局及中企不願服從美國的規定，除了安全考量外，還有其它原因。因為他們（中企）不總是遵守會計規則，在中國，這方面的執法非常松。如果將公司記錄交給美國當局，對他們來說是招引「災難」。

但謝田認為，不會有大批中企退出美國股市，因為在美國上市的收益太豐厚、太重要了。他對美國之音（VOA）說：「還是有真正好的中國公司在誠信經營。如果中國當局允許他們遵守美國的法規，他們會嘗試繼續留在美股。」

(文章僅代表作者個人立場和觀點)