中國印鈔速度驚人卻金融空轉 銀行降存款利率(圖)

銀行業為保利潤開始降低存款利率。（圖片來源：Adobe stock）

【看中國2023年4月11日訊】（看中國記者李正鑫綜合報導）中國央行4月11日公布的金融數據顯示，截至3月末，廣義貨幣供應量(M2)同比增長12.7%，不過人民幣存款增加意味著存在貨幣在金融系統空轉現象。並且，銀行業為保利潤開始降低存款利率。

4月11日，中國央行公布的金融數據顯示，3月份社會融資規模增量為5.38萬億元（人民幣，下同），比上年同期多7079億元；3月末，廣義貨幣供應量(M2)餘額281.46萬億元，同比增長12.7%，增速比上月末低0.2個百分點，比上年同期高3個百分點；3月份，人民幣貸款增加3.89萬億元，同比多增7497億元；3月份，人民幣存款增加5.71萬億元，同比多增1.22萬億元。

一季度人民幣存款增加15.39萬億元，同比多增4.54萬億元。其中，住戶存款增加9.9萬億元，非金融企業存款增加3.18萬億元，財政性存款增加2974億元，非銀行業金融機構存款增加7987億元。

廣義貨幣供應量（M2）是指流通於銀行體系之外的現金加上企業存款、居民儲蓄存款以及其它存款，它包括了一切可能成為現實購買力的貨幣形式，通常反映的是社會總需求變化和未來通脹的壓力狀態。

根據中國央行的數據，M2的月增速已經連續12個月超過10%。中國民眾笑稱，「印鈔速度太快，印鈔機都冒煙了。」

海外智庫「天鈞政經」研究員宋維駿此前解讀中國金融數據並指出，M2是包含存款數據的，所以M2增速高的一個原因是存款增加了。房地產方面主要體現在信心不足，包括開發商和民眾在內，對於樓市未來走向的預期仍未體現出來。居民存款增加，消費仍沒有起色。內需不振，外需減弱，是目前中國經濟的一個特點。值得注意的是，出現金融空轉現象，流動性在金融系統內而沒有到實體經濟當中，即銀行發放出去的貸款由於多種原因又轉變為銀行的存款。

近年來，中國經濟下滑，尤其是「清零」防疫政策帶來的經濟衝擊，導致民眾更偏愛存錢，同時資本市場波動加大，股票、基金收益明顯下降，尤其是銀行理財產品出現破淨（低於買入時的淨值），民眾存款意願上升和投資意願下降。另外，民眾購房意願減少。隨著房地產萎縮，因購房減少產生的資金也很難再回流至房地產市場。

中國銀行業的利潤來源主要是貸款利率和存款利率之差，現在為了保利潤開始下調存款利率。4月以來，河南、廣東、湖北已有多家銀行下調定期存款利率。

例如，廣東南粵銀行的個人存款利率，活期存款利率從0.385%下調至0.3%，整存整取利率亦下調2個基點至15個基點不等。這也是該行近5年來首次進行存款利率調整。

路透社4月11日的文章認為，隨著中國經濟從三年嚴厲的疫情大流行遏制措施和房地產市場低迷中復甦，銀行面臨利潤率收窄的壓力越來越大。家庭儲蓄激增，而信貸需求仍然低迷。

中信證券固定收益分析師明明在發布的研究報告中寫道，在鼓勵金融機構支持經濟的背景下，貸款利率明顯下降，但銀行的負債成本仍然相對剛性，淨息差繼續縮小，這增加了他們的經營壓力。

分析師警告說，中國經濟復甦的基礎還不牢固，財政和貨幣政策有進一步推動經濟增長的空間。隨著中國通脹下降，美國加息週期接近尾聲，中國央行降息的可能性正在上升。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)