小米集團：138億營收消失了……(圖)

【看中國2023年5月26日訊】小米集團創始人雷軍曾經說過「站在風口上，豬都會飛！」

不過，小米正以親身的實踐書寫後半句。

5月24日，小米集團在港交所發布截至3月31日的第一季度業績公告，在這份報告中，除了縮減各項成本擠出來的利潤增長及毛利率有所提升之外，幾乎所有的指標都出現了高位下滑。根據業績報告，2023年一季度財報，小米集團當季實現收入594.77億元，同比減少18.9%，也就是相比2022年第一季度的733.52億元的營收，縮水了超過138億。

如果在將時間線拉長，2021年一季度，其營收為768.82億元，而在2021年第四季度，這一數據在2021年二季度，則達878億元人民幣。

從單季接近900億到如今跌破600億，小米到底怎麼了？‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

基本盤正在失守

說起小米，大家都知道，其以智能手機為支點，利用網際網路思維撬動出的一家生態型巨頭企業，也就是說，手機業務就是小米的基本盤。

當然，這一點在小米的營收結構中也有體現，根據財務數據，今年一季度，智能手機、IOT和網際網路服務的收入在小米整體營收的佔比分別為58.8%、28.3%和11.8%。但是根據財務數據，我們不難發現，小米的手機業務正在面臨前所未有的挑戰。

數據顯示，今年一季度小米智能手機業務收入350億元，同比減少23.6%。全球智能手機出貨量為0.304億臺，同比減少21.1%。也就是說，今年一季度，小米智能手機業務的營收同比減少了整整108億。值得注意的是，智能手機業務營收這樣的大規模縮水，似乎已持續很久了。

財務數據顯示，2021年、2022年小米智能手機業務分季度營收分別為515億元、591億元、425億元、505億元、458億元、423億元、425億元和367億元，到了今年一季度，進一步下滑到了350億元。也就是近兩年，小米智能手機業務單季營收最高下降了240億有餘。

具體到銷量上，今年一季度，小米全球智能手機出貨量為3040萬臺，相比去年同期的3850萬臺，同比減少21.1%，也就是說小米手機出貨量同比減少了超過800萬臺。

當然了，大家也都知道，這兩年，整個智能手機市場都賣不動，這也不是小米一家的問題。但結合數據也可以看出，小米的智能手機業務跑輸了大盤。

根據Canalys數據，今年一季度，全球智能手機出貨量同比下跌13.3%，而小米則是同比減少了21.1%。另一層面，在智能手機業務上，這些年，小米將高端作為了戰略重點。但所謂的高端戰略，收效並不明顯。根據財報數據，一季度小米智能手機出貨均價1151元，也就是說，如今小米智能手機業務還是以千元機為主，或者說還是千元機的底色。

更悲觀的是，去年同期，小米手機出貨均價為1189元，也就是到了今年，出貨均價還降了，下降了3.2%。

基本盤動搖，生態晃動

如前所說，小米這一生態的基本盤就是智能手機業務，智能手機業務的持續繁榮，也是小米整個生態繁榮的基礎。而基本盤的失守，必然影響生態業務的發展。根據財報數據，今年一季度，小米的IOT業務和服務業務收入也出現了下滑的情況。

財報顯示，小米一季度IOT與生活消費產品收入為168億元，相較於去年同期的214億元，同比下滑13.6%，減少了46億。

從營收結構來看，除了手機業務，目前對小米來說，IOT業務也是營收的重要貢獻者，自然也是小米戰略中的重點之一，而IOT業務中，電視和電腦則是小米的重點。該方面業務的下滑，除了手機業務下滑的影響之外，宏觀因素的影響可能更大，比如對生活家電需求的降低也是十分明顯的。

而PC市場整體低迷，IDC數據顯示，過去一個季度，全球PC的出貨量為5690萬臺，同比下降了近三成；電視市場也一樣，市場調研機構 Omdia數據顯示，今年第一季度全球電視出貨量4625萬臺，同比減少5.2%，為2009年以來的同期最低值。

根據小米一季度財報數據，其主要IOT產品實現營收47億元，同比下滑24.2%，主要由於智能電視和筆記本的出貨量和均價都有所下滑。另外，不可否認的是，根據目前市場反饋情況，小米包括手機、IOT相關產品還面臨著不可忽視的口碑下滑問題，這都是小米接下來不得不面對的挑戰。

此外，包括廣告業務、遊戲及金融等在內的網際網路服務業務實現營收70億元，同比下滑1.2%。當然，話說回來，不管是自身因素還是行業因素，小米面臨的挑戰是實實在在的。

好消息也有，但更像是擠出來的。在一季度的財報中，我們看到小米各項業務的營收都有不同程度的下滑，但財報中也不乏不少好消息。比如利潤增長，關於未來的研發投入持續增長等。

在今年一季度，小米經調整淨利潤32.3億元，同比增長13.1%。整體毛利率也創新高達到19.5%。不可否認的是，在未來很長一段時間，保證利潤，將是重中之重，那麼從大環境利潤及降本增效的需求角度來看，小米成效明顯。

但另一方面，也需要看利潤的增長到底是怎麼實現的。根據一季度財報，小米三費合計下降6.4%至93.5億元，這其中只要是對銷售費用的縮減和人員縮減及降低薪酬實現的。比如銷售費用同比大降21.9%，從去年同期的53億元降到了今年的41億元。在管理費用方面也下滑了8.8%，主要是指員工薪酬福利。

這也就和之前一系列關於小米裁員、年終獎爭議等話題對應上了。

事實上，降本增效是目前大部分企業的真實需求，但如果降本犧牲的是營收和市場份額，那這個所謂的降本增效只是降了本。就比如小米本季度的營銷下滑，尤其是手機業務的下滑，甚至跑輸大盤，跟降低銷售費用是不是直接關係呢？

但不管怎麼說，小米本季度毛利率是提升了。三費的有效控制，不僅給小米創造了利潤的增長，而也給研發費用的提升給了新的機會，財報顯示，今年一季度，小米研發費用同比增長17.7%，達到了41.1億元。

但財報又顯示，小米一季度研發費用的增長，主要來自於智能汽車等創新業務相關的研發開支增加所致。具體數據為公司汽車等創新業務費用達到11億元。

也就是說，研發費用的增長，更多的是拿去造車了，而對基本盤手機業務並沒有看出多大的利好，相反的，卻降低了對基本盤業務的銷售投入。

那麼這對於小米手機來說，意味著什麼呢？

(文章僅代表作者個人立場和觀點)