《刘正窍门专栏》从巴菲特的投资原则中受益

2007-07-17 22:54 作者:刘正
7月5日，国内沪深股市再度出现单边大跌的走势。其中上證综指更是接连跌破了3800点、3700点两个整数关口，最终报收於3615.87点，以下跌200.30点的幅度创出了今年的第4大单日跌幅。然而，最近一段时间，美国标準普尔和道琼斯工业指数刷新纪录，欧洲及部份新兴市场国家的股市也都屡创新高。总体来看，全球股市呈持续升温态势。升温的全球股市吸引了众多的投资者。那麽，在股票投资中，究竟应把握什麽样的原则呢？
股神巴菲特不仅是自己有成功的投资历史，许多的追随者也在不断地实践和验證他的投资原则。虽然谁也不曾听说过巴菲特有什麽管理学的理论，但事实上，如果仔细研究他的投资原则，我们就会发现，这些原则也是普通投资者应该遵循的原则。

巴菲特的第一个投资原则是「找出傑出的公司」。这个原则的基础是这样一个常识：即一个经营有方，管理者可以信赖的公司，它的内在价值一定会显现在股价上。所以投资者的任务是做好自己的「家庭作业」，在无数的可能中找出那些真正优秀的公司和优秀的管理者。

第二个原则是「少就是多」。对一个普通人来说，巴菲特认为只要有叁家公司的股票就够了。他的理由是：只有当投资者不了解自己所做的事情时，才需要多买股票以分散风险。而通常你对企业的了解越多，你对一家企业关注越深，你的风险越低，收益就越好。
 
巴菲特的第叁个原则是：「不要担心短期价格波动」。他的理论是，既然一个企业有内在价值，它就一定会体现出来，问题仅仅是时间。「选择少数几种可以在长期产生高於平均效益的股票，将你大部份资本集中在这些股票上，不管股市短期跌升，坚持持股，稳中求胜」是巴菲特的集中投资思想。

在实践巴菲特的几个投资原则，笔者也总结了一个「能力圈原则」。每个人都有自己熟悉的和不熟悉的认识圆圈，我们在投资中应该在熟悉的领域里面获得尽量大的收益，而不熟悉的领域最好不要碰。总的说来，在充分了解投资对象的基础上，再去把握大盘走势，就能最大地降低投资风险。

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