美国通胀率放缓超预期美联储9月降息概率大增(图)

作者:文龙 2024-07-12 19:43 桌面版 正體打赏 1

美联储9月降息概率大幅增加。（图片来源：Adobe Stock）

【betway必威体育官网 2024年7月12日讯】（betway必威体育官网记者文龙综合报导）美国劳工部公布的CPI（消费者物价指数）数据显示，美国6月份通胀率超预期放缓。并且，失业率攀升至4.1%，就业市场增长放缓，美联储9月降息概率大幅增加。

6月CPI年率3.0% 通胀放缓

当地时间7月11日，美国劳工部公布的数据显示，美国6月未季调（季节调整）CPI（消费者物价指数）年率录得3.0%，低于市场预期的3.1%，大幅回落至去年6月以来最低水平。6月季调后CPI月率录得-0.1%，为2020年5月以来首次录得负值。

季节调整，是一种统计学方法，用于消除时间序列数据中的季节性波动，以便更清楚地观察和分析数据的长期趋势和周期性变化。

剔除食品和能源成本的核心CPI同比上涨3.3%，低于市场预期的3.4%，回落至2021年4月以来最低水平。6月核心CPI环比上涨0.1%，为2021年8月以来最低水平，市场预期为0.2%。

从细分项目来看，汽油价格大幅下跌3.8%是本月CPI放缓的主要原因，也抵消了食品和住房价格上涨0.2%的影响。住房相关成本一直是通胀最顽固的组成部分之一，而占CPI权重约三分之一的住房成本(包括租金)涨幅回落也是一个相对积极的信号。

除了能源价格回落和住房价格小幅上涨外，二手车价格环比下降1.5%，较上年同期下降10.1%，该项目是2021年通胀飙升的主要驱动因素之一。机票、酒店住宿和住院治疗等其他服务的成本也较上月有所下降。

这些数据进一步证明，通胀在年初急剧上升后，已恢复下行趋势，而更广泛的经济活动似乎正在放缓。

失业率攀升至4.1% 就业市场疲软

美国劳工部7月5日发布备受关注的就业报告也显示，4月和5月经济创造的就业岗位比之前估计的少111,000个，表明就业增长趋势正在放缓。

失业率从5月份的4.0%上升至2021年11月以来的最高水平。在就业增长不断扩大的情况下，年工资增速为三年来最慢，这加剧了就业市场的警告信号。

加上5月份物价放缓，该报告可能会提振美联储政策制定者对通胀前景的信心。金融市场预计，在2022年和2023年大幅收紧货币政策的美联储将于9月开始货币宽松周期。

BMO资本市场首席美国经济学家斯科特・安德森（Scott Anderson）表示：“我们现在有明确的证据表明劳动力市场正在降温，近几个月失业率的上升有些令人震惊，这应该会让政策制定者更有信心，消费者通胀将很快恢复到2.0%的目标。”

美国劳工部表示，在政府招聘的推动下，上个月非农就业岗位增加了206,000个。

今年上半年，平均每月新增就业岗位约222,000个。分析师估计，考虑到最近移民数量的激增，经济每月需要创造180,000至200,000个就业岗位，才能跟上工作年龄人口的增长。

就业和工资季度普查(QCEW)是一项滞后的就业指标，该指标表明，2023年第四季度的就业增长速度比就业数据慢得多。

QCEW数据源自雇主向州失业保险(UI)计划提交的报告。虽然经济学家预计，当劳工部8月份发布年度就业基准预估时，就业率将被下调，但他们认为，QCEW数据不包括非法移民，他们认为这一群体去年对强劲的就业增长做出了贡献。

尽管6月份的招聘继续受到医疗保健、州和地方政府等非周期性行业的推动，但报告就业增长的行业比例从5月份的56.4%跃升至59.6%。

在地方政府（不包括教育和州政府）的推动下，政府就业岗位增加了70,000个，为去年12月以来的最大增幅。

私人就业岗位增加了136,000个，其中医疗保健和社会援助部门增加了82,400个职位。

建筑业就业人数增加27,000人。但零售业和制造业都在裁员。专业和商业服务就业岗位减少了17,000个，其中临时帮助岗位减少了约49,000个，为2020年4月以来的最大减少。这可能预示着未来就业增长放缓。

LPL Financial首席经济学家杰弗里・罗奇(Jeffrey Roach)表示：“到目前为止，我们还没有看到劳动力市场出现触底的迹象，但当劳动力市场得到政府就业数据的支持时，投资者应该保持警惕。”“对前两个月的向下修正与经济放缓是一致的。”

美联储在9月降息可能性增加

自2022年以来，美联储加息了525个基点，加上COVID-19大流行期间积累的超额储蓄耗尽，经济前景不佳，市场对降息的呼声高涨。

美联储主席鲍威尔本周在国会作证时，开始为降息做铺垫，这可能会被证明是更坚实的降息基础。他指出，劳动力市场降温意味着持续高通胀的潜在源头已经减弱。他还表示，就业市场的进一步疲软可能是不必要的，也是不受欢迎的。

据CME（芝加哥商品交易所）的美联储利率观察工具显示，美联储在9月的会议上降息的可能性冲高至近90%，高于报告发布前预期的80%。

AmeriVet Securities美国利率交易和策略主管Gregory Faranello表示，美国经济已经走弱，而且通货膨胀率也在下降。这对美联储来说是一个好情况，我们预计未来几个月就业和通胀数据将更加友好，这将导致美联储开始降息，尽管是缓慢而谨慎的降息。

摩根士丹利E-Trade交易和投资董事总经理Chris Larkin认为，6月份的通胀报告意味着美联储离9月份降息又近了一步，从现在到9月18日，可能会发生很多事情，但除非大多数经济数据再次变得“火热”，否则美联储没有理由不降息。

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