渣打銀行首席經濟學家：次貸只是開始而非結局

渣打銀行首席經濟學家兼全球研究部主管李籟思日前在接受媒體採訪時說，次貸危機只是開始而非結局。

李籟思說，次貸危機最嚴重的時期還沒有過去，目前結束的只是次貸危機的第一階段。在此階段，受到次貸危機衝擊的美、英等國的金融信貸條件大幅緊縮，銀行和金融機構的流動性變得非常緊張，很多銀行和機構不得不通過增發新股的方式籌資改善資產負債表。

李籟思認為，次貸危機第二階段剛開始，此階段危機對美、英等國的實體經濟造成傷害。李籟思說，隨著次貸危機的影響進一步顯現，這些國家的企業和個人的融資越發困難，其國內消費支出受到嚴重衝擊。今明兩年，美國、英國和歐元區的經濟增長將明顯減速。受此影響，在未來18個月全球經濟增速也將放緩。

李籟思提到，據有關機構預測，今年全球經濟增速 將從去年的4．9％降至4．8％，明年還將進一步下滑至 4．7％。英國經濟正經歷60年來最嚴重的增長減速，明年還有可能陷入衰退。

這位渣打銀行首席經濟學家表示，次貸危機對包括中國在內的新興經濟體的金融行業沒有造成直接影響，雖然目前有部分熱錢湧入中國市場，但是由於中國外匯儲備巨大，財政和貨幣政策非常穩健，中國不可能重蹈東南亞金融危機的覆轍。

不過，他認為，次貸危機導致世界主要經濟體的需求不斷疲軟，從而影響到新興經濟體的出口行業。除了人民幣升值因素外，主要經濟體需求的明顯減少也是使中國出口增速減慢的一個主因。

李籟思說，次貸危機造成的損失不易估計。據有關機構預測，危機損失將超過一萬億美元。但是，在他看來，次貸危機進入第二階段後，對實體經濟的影響更是不可估量。

李籟思指出，次貸危機遠未見底，全球經濟又面臨通脹壓力。不過隨著明年能源價格可能回落，通脹壓力或得到緩解，一些中國央行將採取降息的措施來刺激經濟增長。之後，全球經濟回暖，次貸危機有望進入尾聲 。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)