用「一條繩子上的螞蚱」來形容房地產業和銀行業之間的關係並不為過，一方有難，另一方往往難逃厄運。近日，因浙江房企中江集團的破產刮起的信貸風暴，正在席捲浙江省內銀行，一向以金融體制活躍見長的浙江省或將經歷一場金融危機。
據相關媒體報導，中江集團因投資地產、酒店失利，資金鏈斷裂，目前正進行破產重組，創辦人俞中江已被警方控制。初步統計，中江集團債務規模80億元，為杭州歷來最大宗。銀行貸款約50億元，其中，建行佔30億元，中行和工行亦分別佔10億元及1.5億元。一時間，有關「建行曝30億壞賬案」、「中江集團將國有銀行拖下水」及「建行史上最大一筆貸款風險」等消息見諸報端。浙江上下，氣氛凝重。
對此，7月17日，建行副行長朱洪波在瀋陽機床集團公司調研時表示，建行在中江集團有30億元人民幣的債權，98%以上有抵押和擔保，其中，信貸債權有16億元。目前，當地政府正對中江集團進行清理整頓，該集團的核心企業還在正常經營，建行的債權也主要集中在這些核心企業。「當然，這次風險會有一些損失，去年我們已經計提了撥備。」朱洪波說。
針對此事件接受記者採訪的專家均認為，作為本輪調控中國內首家破產的房地產企業，中江集團的破產對杭州房地產業乃至全國地產業信心的打擊非常大。中江集團的破產雖然會給一些銀行帶來壞賬，但不至於將中國的銀行業拖下水。目前，唯一擔心的是中江集團破產後是否還會有其他地產企業跟進，若大量房企破產倒閉，則會對國內銀行業造成巨大衝擊。
但也有聲音流露，中江集團的破產事件只是中國銀行業歷來風險管理方面所積聚問題的一個典型案例，暴露出中國銀行業風險管理機制的失控，監督機制虛有其表。而建行發言人在接受記者採訪時表示，事件已進入司法程序，目前不宜評論。
第一筆房企破產案
連日來，關於中江集團破產受貸事件的報導受到各媒體的持續關注，一位熟悉建行的高層人士更是如此定性中江集團破產重整案：「這是建行歷史上最大的一次風險事故。」
中江集團地處杭州市下屬的建德市，據其介紹是集投資、科技、製造、貿易、旅遊、服務於一體的綜合性、多元化控股集團，其直接持股控股或間接控股的公司眾多，俗稱「中江系」。創辦人俞中江原是的士司機，靠做香料香精業務起家，2008年進軍房地產業，從而泥足深陷，2010年資金出現緊張，靠借高利貸維持，根本無力償還債務。
銀聯信總經理符文忠在接受記者採訪時認為，中江集團破產是經濟下行過程中企業經營能力不足和戰略選擇失敗共同作用的一個結果，具體體現在盲目擴張、進入房地產業時機錯誤、民間借貸非法集資，而當流動性不足和利潤下滑後，必然導致資金鏈斷裂。
正是房地產投資失利，讓中江集團資金鏈斷裂。2008年，中江集團接盤了杭州金星房地產開發有限公司，在建德同時展開了一系列房地產項目。因為接盤金星房地產價格比較低廉，俞中江獲利高達數億元。但由於預售款監管漏洞，金星房地產本該封閉運行的資金流入「中江系」資金鏈，隨後者一併斷裂。中江案發後，金星房地產於4月申請破產清算，而項目尚未完工。
從2008年至2010年，俞中江又逐步進入溫德姆項目，耗資巨大。在其接手前，溫德姆酒店曾幾次爛尾。由於收購溫德姆時，「中江系」自有資金不足，早期，俞中江主要以項目做抵押，向銀行等正規渠道融資，後來當貨幣政策和房地產市場緊縮時，為了借新還舊和維持項目運轉，俞中江選擇在建德、溫州以及北京進行民間借貸，月息從二三分一直漲到五六分。在利滾利的高利貸雪球效應下，俞中江根本無能力償還債務。最後，實在壓力太大，他選擇了主動去政府匯報情況並尋求保護。
據知情人士告訴某媒體，俞中江是個「四兩撥千斤」的騰挪高手，常常「五個蓋子蓋十口鍋」，他是被房地產投資拖垮的，他的主業一直盈利，但後來開始大筆投資，攤子越鋪越大，資金需求早已超過其主業的盈利所得，導致資金鏈越繃越緊。或許，溫德姆酒店就是壓倒「中江系」的最後一根稻草，也是俞中江噩夢的開始。
中投顧問房地產行業研究員韓長吉接受記者採訪時認為，作為本輪調控中國內首家破產房地產企業，中江集團的破產事件對中國房地產業的警示體現在，以往主要依靠銀行貸款來發展房地產的模式已不可持續，房地產企業需要提供更多的自有資金來降低企業的經營風險。
史上最大筆壞賬
在中江集團的受貸案中，建行給中江集團的放貸比例頗為蹊蹺。儘管「中江系」早就暴露出資金飢渴跡象，但建行對其貸款不減反增。到2010年底，建行對「中江系」的貸款餘額僅為10億元，然而，到2011年年底，除去存兌匯票、保函和國內保理業務，建行對「中江系」企業的貸款餘額約22億元，經後續調查，與「中江系」各家公司有關的以各種形式存在的貸款總數共30億元。
有業內人士提出疑問：「到2011年，‘中江系’搖搖欲墜的情況已經被銀行業察覺，見狀不妙的交通銀行在2011年6月撤出了‘中江系’最後一筆逾1億元的貸款，但建行對‘中江系’的貸款反而擴大了一倍以上。這裡面的‘貓膩’，恐怕建行本身都難自圓其說。」
有消息稱，由於牽涉此案，建行浙江分行行長及兩名支行行長已被停職，另有四五十名員工涉案。自事故爆發，建行總行已派出三四輪來自公司業務部、風險管理部和紀檢監察等部門工作組到浙江調查「中江系」貸款情況，浙江建行的重大貸款審批權上移到總行。
「從目前公布的數據來看，內地銀行的風險還在可控範圍之內，不良貸款率處在持續下降過程中。但仍有短板存在，銀行加大對民企的貸款，而不法份子和銀行員工貪污舞弊，使內地銀行業面臨更大風險。」韓長吉說。
銀聯信分析師馮翔鶴在接受記者採訪時認為，近期中國人民銀行金融穩定壓力測試小組的測試結果顯示，房地產信貸風險和客戶集中度風險應當引起關注，簡單來看，資產減值損失撥備足夠覆蓋損失，但若產生經濟下滑等系統性風險，將會對銀行業產生致命打擊。
符文忠說：「從中江集團事件來看，銀行業除了要在集團客戶授信管理、貸前調查、信貸流程、合規審查等方面繼續改進外，在企業主行為和性格分析、貸款企業投資行為風險排查、關注貸款企業的主業和副業情況及是否過度依賴民間融資等方面，也需要加強風險管理。」
前幾年，由於房價飆漲，房地產業倍受銀行青睞，房地產業貸款在銀行資產負債表上節節攀升。進入2011年，受調控影響，房企資金鏈不斷吃緊，而受此牽連最大的非銀行業莫屬。
惠譽國際曾認為，由於創記錄的房貸和房地產價格的暴漲，中國在2013年年中之前爆發銀行業危機的機率為60%。
韓長吉則認為，房地產業的不理性發展，使銀行業面臨巨大的經營風險。一旦地產企業的資金鏈出現斷裂，無疑會加大銀行的不良貸款率。所以，內地銀行每隔一段時間就得大量融資，目的就是為了提高資本充足率，增強風險抵禦能力。
(文章僅代表作者個人立場和觀點)
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