誰在阻礙中國樓市崩盤？(圖)

【看中國2013年10月20日訊】據中國大陸媒體報導，住建部等部門近期將對成都等地樓市進行調研，旨在收集相關信息，總結各地調控樓市的經驗教訓。業內人士認為，此舉意味著，房地產調控長效機制正在加快建立。而長效機制的主要特點是：寬融資、緊用地、退出限購等行政命令。

假如真的像「業內人士」所言，只會讓房價變得越來越高。「寬融資」實際上指的不是放鬆信貸投放量，而是指利用房地產融資證券化（引入房地產信託投資基金）來盤活存量；「緊用地」指的是延續過去的勒緊土地的政策。只放開需求方，卻緊緊卡死供給，房價不漲上天才怪呢！

而港媒卻認為中央政府無意於短期調控，著力於制度性「頂層設計」的改革來解決樓市問題，認為政府壟斷的土地征管及財稅問題才是解開樓市僵局的鑰匙。長期看，可以說，港媒對中央的期望比起目前住建部的一些舉措，是更有益於中國樓市的。

但是迫在眉睫的一個問題是，中國樓市泡沫的破裂。越來越多的人醒悟到，房價不可能不斷地漲下去，普通人在談論樓市時，都不再問中國樓市是否有泡沫，而是直接問，中國樓市泡沫何時破裂，會怎樣崩盤。言下之意，中國樓市明明白白有泡沫是不容置疑。

而李嘉誠看空內地樓市轉移投資去西歐、投資大鱷羅傑斯看空中國樓市……類似這樣的輿情也越來越多。這樣的輿論越多，說明中國樓市的確離崩盤不遠了。

畢竟，支撐泡沫不斷吹大的只有兩件東西：1、貨幣（新增信貸）—沒有新增的貨幣，你拿什麼來競價呢？2、追漲預期—只有相信房價會不斷漲下去，這個擊鼓傳花的遊戲才可不斷進行下去。

雖然9月的房價還在漲，住房量價齊升，以北京為例，住房存量下降，買的人卻越來越多，房價又一次攀升。然而，這只是因為上一屆政府強行以限購令摁住的樓市需求，輪到現在才爆發出來。

樓市泡沫何時破裂，這是不可能有正確預測答案的。但是，可以根據一個變數來大致的觀察，那就是信貸量。信貸投放其實反應的是通貨膨脹、貨幣增加程度的。2005年上海樓市泡沫破裂是因為貨幣成本上升，香港1982年、2007年樓市暴跌之前都經歷了由通脹到緊縮的大逆轉。而新一屆政府上臺後，秉持著穩健的貨幣政策，換言之，雖然不至於緊縮，但擴張速度放緩。比方說，2013年信貸投放量預計為8.5-9萬億。而去年全年的總投放量則為8.3萬億元。如此看來，房價的暴跌，眼下是無望了。

另外，樓市崩盤的壓力也不小。那些在擊鼓傳花時，中途和最後接手房子的投資人和住戶固然會怨聲載道—經常可以看到業主買房後房價下跌，跑去打砸售樓處的社會新聞。但是房價下跌的輿論阻力在人群中佔比不大。真正的阻礙來自於銀行業。

伴隨著房價泡沫得越吹越大，銀行的榮辱也逐漸和房地產捆綁在一塊了。因為樓市可以一直吹泡泡，就是銀行增發貨幣（信貸擴張）所縱容出來的。一旦房價出現斷崖式下跌，將會產生大規模的壞賬，遍及整個金融體系。

然而，一旦出現這種情況，銀行不會去責怪自己前期的魯莽投資、大搞表外業務、為避開管制借道信貸大肆貸款……而只會順勢「綁架」政府，要求政府施以援手、救市；「toobigtofall」，銀行業太大太重要了，不能倒掉，倒掉整個經濟就完蛋了，社會就不穩定了。

羝羊觸藩，進退兩難，對決策者而言，樓市崩盤會重傷金融系統；任其吹泡泡，又必然引來買房者的怨聲載道、失去長期的民心。這都是政治家搞通脹和市場干預的苦果！

(文章僅代表作者個人立場和觀點)