「寶」類理財「抽血」活期存款 銀行存貸款利率雙升

【看中國2013年12月05日訊】在餘額寶咄咄逼人的勢頭之下，銀行越來越坐不住了。

近日，平安銀行與南方基金合作，聯合推出網際網路理財產品「平安盈」，不設購買起點，且可實時轉賬。

推出「寶類」網路理財產品，平安銀行不是第一家，也不會是最後一家。此前，已有多家銀行推出類似網際網路理財產品。

多位業內人士向《第一財經日報》記者分析，餘額寶已成為活期存款的替代品，由於年末資金緊張，從銀行抽走部分資金，已經引起銀行存貸款利率「雙升」。

餘額寶雖然擁有支付寶的平台資源和差異化的產品定位，但客戶群存在侷限，其產品可複製性強，若利率市場化進一步推進，餘額寶的增長將會出現瓶頸，未來對銀行的衝擊有限。

「衝擊」銀行存款

從6月份上線到突破千億，餘額寶只用了5個月時間。昨日，支付寶有關人士向本報記者表示，由於並非時時監測統計餘額寶的交易情況，因此目前並無betway体育手机网 數據提供，但增長仍然很快。

面對餘額寶的威脅，銀行業早已開始尋求應對之策，平安銀行不過是betway体育手机网 的一例。7月12日，廣發銀行便與易方達基金合作，推出「智能金」業務，隨後，交通銀行也與交銀施羅德合作，推出「快易通」業務。

「較高的收益和使用的便捷性，讓餘額寶成為銀行活期存款的替代品。」一家大型基金公司資深研究員對本報記者說。

事實上，在公開的宣傳材料中，天弘基金已明確把餘額寶的競爭對象指向銀行活期存款。據淘寶理財披露，目前餘額寶年化收益率達到4.87%，是銀行活期存款的近14倍，超過3年期定期存款利率近0.2個百分點。

而深圳一家股份制銀行高層亦稱，除了活期存款外，餘額寶類網際網路理財產品，甚至已對部分定期存款產生影響，只是目前並不顯著。

一家股份制銀行人士也認為，相對於餘額寶，銀行的活期存款和理財產品均不具優勢，理財產品雖然收益較高，但流動性差，而餘額寶打通了貨幣資金與投資的渠道。但對流動性要求不高的客戶，大可不必找餘額寶。

推動存貸款利率「雙升」

央行數據顯示，10月份，銀行住戶存款減少8967億元。有分析認為，這一情況的出現，與近期湧現的餘額理財吸收大量資金有關。

「有衝擊是肯定的，但衝擊還非常小，就算把餘額寶當成一家銀行，一千多億元的規模，充其量也是一家小銀行。」上述股份制銀行人士說，「餘額寶的下一步動作我們很關注，但並不畏懼。」

上述大型基金公司資深研究員向本報記者分析，不管承認與否，餘額寶及類似產品，已經對銀行產生了實質性的影響，近期債券基金大跌和銀行間同業拆借利率上升，即與此有一定關係。

事實也是如此，同花順數據顯示，截至11月26日，滬深兩市交易的570只債券基金中，有219只跌破了「1元」初始值，「破發」比例達到36.44%，最近6個月虧損超過10%的債基多達23只，僅有108只債基實現正收益。

上述基金公司資深研究員認為，餘額寶的高收益引起無風險利率上升，抽走大量資金，引發債市資金緊張，交易不活躍導致債基收益下降，並形成循環，而銀行間市場也是同樣的道理。

銀行間市場資金成本也在上升。10月初以來，上海銀行間同業拆放利率持續上升，並在10月底達到最高峰。截至昨日，7天、14天、1月期3個品種的利率分別為4.577%、5.75%、6.263%，雖然較10月底的最高點有所回落，但仍然比10月8日分別上漲797個、9701個、1009個基點。

從三季末開始，銀行理財產品收益率便持續上升。銀率網統計，全國商業銀行上週共發行非結構型人民幣理財產品594款，平均預期收益率達5.37%，超過6月末銀行間市場資金面最緊張時期的5.28%。

「相對於銀行近百萬億元的資產，餘額寶一千多億的規模微不足道，但年末資金面緊張，影響仍不可小覷。」上述基金公司資深研究員認為，銀行資金成本走高，進而刺激貸款利率上升。

對於這一說法，上述北方一家股份行人士認為，近年來，銀行存款出現理財化和投資渠道多元化的趨勢，餘額寶雖對銀行存款起到了分流作用，但起主要作用的仍然是理財產品，而這本身就是銀行主動推動，因此餘額寶類產品分流的存款非常有限。

規模擴張將遇天花板

隨著規模的不斷增長，關於餘額寶增長將會遇到規模瓶頸的聲音也越來越多。今年7月，海通證券就認為，餘額寶的潛在空間在2000億~3000億元，推出初期會迅猛增長，但在千億級別後將面臨瓶頸。

「是利率市場化改變了銀行，而不是馬雲改變了銀行，我們對餘額寶的出現並不意外，只是這個步伐來得有點快。但銀行是長跑選手，餘額寶是短跑選手，短期內搶佔大量市場份額是必然的。」上述股份制銀行人士認為，餘額寶雖然增長很快，但其本身亦有一定侷限，增長必將出現瓶頸。

該人士稱，這一判斷基於四方面的理由：第一，餘額寶定位是面向慣於使用支付寶的客戶，未來客戶會出現飽和，且電商不止其一家，會分流客戶；第二，支付寶自身沒有結算功能，所有結算都要通過銀行進行；第三，與餘額寶相比，如果未來允許自定存款利率，銀行理財產品馬上可變為儲蓄存款；第四，當餘額寶嚴重威脅到銀行和其他網際網路金融企業時，這些對手一定會採取措施反制。

「產品和服務的背後，實際上是對客戶的爭奪，銀行在這方面仍有優勢，只要緊緊攥住客戶，銀行還是大象，但餘額寶會在多大規模上碰到天花板，現在還不好斷言。」他說，當瓶頸出現時，不排除其會通過成立民營銀行或與銀行合作的方式，打通「天花板」，實現繼續增長。

而上述基金公司資深研究員亦認為，餘額寶的客戶群雖然比較廣泛，但擁有的資金並不多，遇到瓶頸難以避免，但不排除一些不使用支付寶，但看中其收益的群體加入，因此未來餘額寶的規模將會進一步增加，但這也是一個漫長的過程。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)