關於投資的那些事…(圖)

【看中國2017年1月14日訊】做投資，就是考驗邏輯思維能力和對一些事件或者新聞的快速反應能力。

例如：1月11日，當選總統川普(特朗普)的首次新聞發布會，市場上最為關心的話題在於，川普新政中的大規模減稅，財政刺激以及放鬆金融監管等措施，這是引導全球資金大幅回流美國的重要舉措，也是推升美元和美股的主要支撐力量。然而令市場失望的是，在其新聞發布會上，對市場最關心的這些話題卻隻字未提，而是把講話的重點放在了廢除歐巴馬醫改以及與俄羅斯的問題糾葛上，做投資同樣也是做預期，川普的這一表現顯然是遠遜於市場預期，因此，美元暴跌。儘管特朗普提到了關於邊境稅和懲罰那些撤離美國的企業，但這些都是川普最近一直通過推特在做的事情，對市場而言並無新意，因此該段講話僅僅給了美元極其短暫的支撐。

財政刺激是川普新政中較為核心的一步，以特朗普的個性，會輕易放棄嗎？

答案是否定的。

候任白宮顧問康威的講話，消除了市場的對於財政刺激等問題進一步擔心和憂慮。接下來，美聯儲一眾理事的鷹派言論開始逐步修復美元的過度下跌。

費城聯儲主席哈克（2017 FOMC票委）表示：美國經濟表現相當強勁，今年三次加息是適當的，符合政策制定者之前的預期。同時提到：當美聯儲累計加息100個基點後，美聯儲需要考慮停止對其資產組合的再投資。

美聯儲埃文斯：對經濟基本面強勁持樂觀態度。美國有可能將4%的經濟增速保持一年左右，但除非輔以勞動生產率和勞動力市場方面的結構性改革，否則薪資和價格將承壓。近期公布的數據對平均時薪是「好消息」。較高的國債收益率反映了經濟的樂觀前景。財政行動提振生產力，這是有價值的。根據預期中值，預計美聯儲今年可能加息3次。

美聯儲洛克哈特：在預測2017年加息2次還是3次問題上屬於更謹慎陣營。預計美聯儲將採取逐步漸進加息的路徑。循序漸進的加息步伐取決於經濟表現。如果通脹過沖太多，可能有必要「以先發制人的方式」加息。

美聯儲布拉德：新政府出臺的設計合理的財政、稅收和監管政策可能將提高生產力，從而推高潛在增速。因美聯儲已經接近達到目標，沒有理由改變利率。美聯儲布拉德：美聯儲有了更多的理由結束資產負債表再投資。

（註：以上文字並不是講話的全文摘錄，只是截取了部分內容。）

投資，遠非想像的那麼簡單，當然也絕非那麼複雜，我們必須學會在紛雜的信息中尋找到對於我們分析判斷有直接影響的重要信息。當發改委要求堅定的去產能，當環保問題日益嚴重，當川普任命更多的對華強硬的內閣，我們就應該知道中國會堅定的去產能，這或許就是他們所謂做好的準備。這個時候，顯然不能做空螺紋鋼了。

關於石油方面，基於趨勢的變化，我們必須對此前的判斷做出一些修正。即使從技術上看，一些朋友也發現石油在50美元左右有著極強的支撐，這與川普團隊多名內閣都表達了願意與俄羅斯的修復關係的期望，這與歐巴馬政府全力打擊俄羅斯有著本質的區別。顯然，商人總是會把貿易方面的對手當成最大的敵人。穩定的油價也能夠進一步刺激美國頁岩油產量的上漲，這也對於美國能源自足的策略有著積極作用，能源自足的美國才更能從動盪的中東抽身而出，漁翁得利。「穩定」的油價同樣利於推升通脹，2017年絕大多數國家都不得不面對的問題就是通脹的快速上行，這對於經濟復甦依舊脆弱的國家而言，將是一個兩難的決定。而美國需要做的很簡單，那就是主動且堅定的加息，而美國的加息將進一步吸引全球資金回流美國，美元的流動性將變得更為緊張，更何況，美聯儲隨後會開始收縮資產負債表，這甚至可能導致一些國家的美元儲備快速枯竭，本幣飛速貶值與通脹高企並行，經濟陷入無法自拔的境地，這都是我們可能面對的經濟環境。

面對日益複雜的國內外形勢，多一些準備總比毫無準備要好得多。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)