【看中國2017年9月23日訊】讓我們先回顧一下歷史：2017年5月24日，國際三大信評機構之一的穆迪公司（Moody）發布評級報告，將中國的評級從Aa3下調至A1。這是自1998年來，穆迪首次下調中國主權評級。穆迪方面下調中國主權評級的原因主要在於認為中國的財政狀況會有所惡化，整體債務規模將隨著經濟增長的放緩而繼續上升。其報告中不但下調中國本幣和外幣發行人評級，還將已核准但未發行的高級無抵押外幣債務的評級也從Aa3下調至A1，外幣存款評級上限從Aa3降至A1。同時，將中國的本幣債券和存款上限維持在Aa3，外幣債券評級上限維持Aa3，短期外幣債券和銀行存款評級上限仍為Prime-1。
當日晚間，距離穆迪下調中國的評級不到24小時內，穆迪又將香港的本幣和外幣發行人評級從Aa1下調至Aa2，並將展望從負面調整為穩定。香港的本幣債券和存款評級上限仍為Aaa，外幣債券評級上限仍為Aaa，外幣存款評級上限已從Aa1降至Aa2。香港的短期外幣債券和銀行存款評級上限仍為Prime-1。
穆迪方面降低中國評級的理由是：未來幾年中國的財政狀況會有所惡化，整體債務規模將隨著經濟增長的放緩而繼續上升。雖然中國正在深化改革，可能促使經濟和金融體系轉型成功，但這也只能放緩而不能阻止整體債務進一步上升，政府負債也將繼續增加。除此之外，近幾年中國GDP增長正在減速，從2010的峰值10.6%下降到2016年的6.7%，這種放緩很大程度上反映了我們預計將繼續進行的結構性調整。穆迪還認為中國GDP增長率目前仍處在高位，未來5年增長率或將降至5%。穆迪預計2018年中國政府的直接債務負擔將逐漸佔到GDP的40%，到2020年，中國政府債務將佔GDP的45%。並且政府、家庭和非金融企業的經濟範圍內的債務將繼續上升。
下調香港評級的理由則是：香港與內地的聯繫密切並日益緊密。穆迪指出，香港與內地的經濟和金融聯繫密切而廣泛。考慮政治聯繫，中國內地信用狀況的削弱將最終影響香港的信用狀況，並將反映在香港這個特別行政區的評級中。
國際三大信用評級機構之一的標準普爾公司（圖片來源：Getty Images）
將近4個月之後的2017年9月21日，另一家國際權威信評機構——標準普爾繼穆迪之後，再次下調中國長期主權信用評級。這是自1999年以來，標普首次下調中國主權評級。標普的報告中將中國長期主權信用評級由AA-調整為A+，短期債評級由A-1+調整為A-1，展望由負面調整為穩定。
標普降低中國評級的理由是：中國長期信貸強勁增長帶來經濟和金融風險上升，政府近期加大控制企業槓桿水平的力度，有望穩定中期金融風險趨勢。但預計未來兩到三年的信貸增長速度仍不低，會繼續推動金融風險逐步上升。
一天以後，標準普爾於9月22日又下調了香港長期信用評級以及多家中國的國企央企評級。
香港長期信用評級被從AAA下調至AA+，展望從「負面」調至「穩定」，短期信用評級則維持Ａ-1+。標普稱，長時間強勁的信貸擴張增加了中國經濟和金融風險，基於香港與中國內地發展日益緊密，此次下調香港評級反映出如果中國去槓桿過程比目前所預期的更具破壞性的話，可能給香港帶來潛在的溢出風險。
評級受到下調的多家中國國（央）企是：
中國移動的評級由AA-/負面調整為A+/穩定；將中海油的評級由A+/負面調整為A/穩定；將中國石油的評級由AA-/負面調整為A+/穩定。中國神華的評級由AA-/負面調整為A+/負面；中國國家電網評級由AA-/負面調整為A+/穩定；將崑崙能源評級由A+/負面調整為A/穩定；將中國中車評級由AA-/負面調整為A+/穩定；將保利地產評級由BBB+/負面調整為BBB/穩定。
對此，中國財政部旋即發文反擊標普評級，稱標普調降中國主權信用評級是一個「錯誤的決定」。不過，中國的A股市場表現仍然不佳。業內分析人士認為，標普下調中國評級，市場毫無疑問會受到一定的影響。而近期中國發布的多項經濟數據的不振則進一步表明，中國官方的回應，也只能再次凸顯其虛張聲勢、延口殘喘的外強中乾。
(文章僅代表作者個人立場和觀點)
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