為地方政府解財困 中國銀行業被迫承受風險

【看中國2018年8月23日訊】地方政府財政吃緊，中央為了協助地方在短期內舉債一萬億，正計畫打開銀行信貸新渠道。財政部建議推出措施，鼓勵銀行向財政困難的地方政府貸款，期望有助地方政府籌措資金進行基建，但有評論批評，這做法猶如把地方債風險傳至銀行。

根據大陸的「商業銀行資本管理辦法」，目前地方政府債券風險權重為20%。中國證券報週二（8月20日）援引知情人士表示，地方債風險權重有望在近期調降至零，意味著在風險資產佔比上，地方債將享受與國債、國開債同等待遇，而由於地方債收益率相對較高，對銀行吸引力預計將顯著提升。

廣州中山大學經濟系教授林江表示，商業銀行持有地方債，要考慮資本金的佔用，若地方債風險權重與國債和享有主權信用的政策性金融債看齊，銀行日後就可以把節約下來的資本金用於增加信貸。

林江：同樣是這一筆債券，風險權重下降以後，適用於這批債券的風險就相對降低，就可以放更多的錢出來。國有商業銀行如接受這樣的解釋，同樣一批債券就可以放更多的錢出來。

有大陸財經人士估算，地方政府短期內可以獲得一萬億元人民幣貸款，按照5左右的貨幣乘數計算，1萬億元的寬鬆貨幣，很快就會轉換成5萬億元的寬鬆信用，貨幣政策由去扛桿轉變為寬鬆，跟過去半年的緊縮政策相違背。

為應對經濟下行壓力，近期中國財政部頻頻出招，希望加快地方債發行進度，除了要求地方政府加快專項債發行，又指導商業投標利率保底，從而引導地方債發行市場化。

香港中文大學經濟系副教授莊太量警告，地方債享有主權債待遇意味銀行將承受很大風險。

莊太量：以前地方政府借錢，地方銀行不一定會借，現在就會傾向把錢借出去。最壞的情況是，如果地方政府貸款金額很大，但是最後還不了，銀行就有倒閉的風險，消息傳出去，銀行就會有擠兌風險。

香港財經報章「信報」週三發表評論文章，認為地方政府發債太容易，由地方主導的項目又多是重複建設，效益低下的基建，獲得融資後只會變成低質項目。

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