教培巨頭集體比慘 現金流劇減令投資者擔憂(圖)

對投資者來說，令人擔心的是教培行業的現金流正在大規模減少。（圖片來源：Adobe Stock）

【看中國2022年2月26日訊】（看中國記者丁曉雨綜合報導）在北京當局對教培行業覆滅性打擊的「雙減」政策落地半年多後，近日，該行業「三巨頭」好未來、新東方、高途發布首份財報。媒體報導稱，這三家的財報就是大家集體「比慘」。

2月22日，教培行業三巨頭好未來、新東方、高途分別發布財報。

好未來2022財年第三財季財報顯示，截至2021年11月30日，好未來2022財年三季度淨虧損9940萬美元（約合人民幣6.29億元），同比擴大128%；淨營收為10.209億美元，較上年同期下降8.8%；這也是好未來最近4年來首次出現單季度營收下降。

好未來公司的市值在2021年一度高達580億美元，但如今只有21.63億美元。

2021年2月22日，好未來的股價還高達84.83美元，如今其股價為3.35美元，短短1年裡蒸發了96%。

據公開報導，好未來在2021年下半年裁員高達9萬人。

新東方公布的2021∼2022財年上半年財報顯示，截至2021年11月30日，新東方6個月內淨虧損超9億美元（約合人民幣57億），同比擴大超6倍。這是自2004年上市至今18年來新東方首份業績虧損財報。

2022年1月，新東方創始人俞敏洪曾自曝，2021年，新東方的市值跌去90%，營業收入減少80%，辭退員工6萬人，退學費、員工辭退N+1、教學點退租等現金支出近200億。

另一家高途的財報顯示，截至2021年9月30日，高途2021年三季度淨虧損10.45億元，同比增加12.02%。淨營收為11.149億元，較2020年第三季度的19.658億元減少43.3%。營業成本較2020年同期增長了42.4%；毛利率由2020年同期的74.4%下降至35.9%，相對已經「腰斬」。

其市值也已經從高峰時期的百億美元下跌至目前的4.9億美元。

據《財經天下週刊》2月25日報導，新東方、好未來、高途都將業績虧損歸因於「雙減」政策導致收入下降，以及裁員而產生的遣散費用。這三家公司也都在尋求轉型「自救」。

新東方成立直播賣貨平臺，同時表示將會把其重點資源轉向成人教育；高途也宣布專攻成人教育領域；好未來宣布將進行素質教育、ToB及海外業務的布局，此外還將探索內容出版及託管服務業務。

不過對投資者來說，比淨利潤虧損更令人擔心的，是這幾家教培行業的現金流正在大規模減少。

截至2021年11月30日，新東方持有現金及現金等價物、受限制現金為10.5億美元，較上年同期的26.48億美元減少了近16億美元。此外，公司半年經營成本與行政開支為27億美元，較上年同期增加了9.45億美元；其中，一般及行政開支達到12.92億美元，而上年同期僅為5.87億美元。

截至2021年9月30日，高途總資產為52.277億元。截至同期，高途的現金及現金等價物、限制性現金、短期投資和長期投資合計為34.544億元人民幣（約5.5億美元），而截至2020年12月31日則為82.172億元（約13億美元），減少近48億元（7.5億美元）。

截至2021年11月30日，好未來的現金和現金等價物及短期投資總額為28.372億美元，而截至2021年2月28日該數字為59.375億美元，減少了31億美元。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)