伍凡：政治局会议后的中国经济走向

【betway必威体育官网 2015年06月12日讯】各位听众好，现在是《伍凡评论》第449期，我今天要讲的题目是“政治局会议后的中国经济走向”。

中国经济GDP逐年逐个季度持续下滑，底线在哪里不知道

中国最近这几年来GDP持续下滑，逐年逐个季度下滑，从来没有回升过，从9.0、8.0、7.0一直下滑，几年了，没有一次回升过。两年前中共自吹自擂宣传，中国的经济在GDP7.0上下的范围内运行是“新常态”，但是2015年第1季度GDP已经7.0了，再往下走看它那个趋势，还会往下滑，它那个底线在哪里不知道。

这个经济上的形势对中共维持它的统治合法性是个致命伤，所以它们非常着急，可是现在中共这个官方所公布的GDP的数字，比实际上的数字要大大地超过，是假的，真的数字它不肯公布，可是外国人知道。所以这种状况下，它在4月30号终于召开了政治局会议，研究经济问题，在这个会议上订出一个新的方针。虽然政策总基调没有变化，但是“宏观政策”强调要保持“稳增长、促改革、调节构、惠民生、防风险，综合平衡”。

稳增长要恢复到老办法，要增加巨额的直接投资

稳增长是第一位的，一定要让这个GDP往上升，不能再让它跌了。第二个促改革放在第二位了，调节构是摆在第三位，最主要的这一次又特别提出来，要防止经济和金融风险的发生，随时都可以发生。这个方针就意味着什么？“宏观调控”可能要恢复到老办法了。

什么是老办法？要增加巨额的直接投资，来达到稳增长的目的，也就是08年温家宝所采用的办法，金融风暴一来了他马上直接投资4万亿，又贷款15万亿，这两个将近20万亿，搞了几年。可是那个办法那次没有成效，经济一直还在往下滑。那现在还用这个老办法，因为它没有别的办法！

这次要稳增长，增加巨额的投资，还是投资到基础建设，也就是“铁公基”，在各城巿盖高速公路，城市内的铁路啊、交通啊，还是走这条路。那么它向哪里发展呢？向西部向中部发展，中共希望由这个来推动GDP上升，来稳定中共政权。同时在这个政治局会议上通过了一个《京津冀协同发展规划纲要》，北京、天津和河北这三个地区做一个统一规划，进行城市的基础建设，这在政治局会议上就打响第一炮。

根据中共财政部的测算，京津冀一体化在未来6年需要投入42万亿，2015年今年就需要7万亿投入。而这种以增加投资来增加GDP的办法，其实在去年就开始了，它不声不响地做了。去年湖北省固定资产投资超过2.43兆人民币，它的总量排在全国第9位，中部的是第2位，可见它还不是最高的，有的比它还大。

中国国家发展改革委员会在5月25号，发布了1,043个政府和社会资本合作的PPP项目库，总的投资是人民币1.97兆。那么我们现在可以做个预估，这一轮新的直接投资在全国30个省市范围内，我个人的预测大概会达到25～30万亿这个谱。那么它的总量是达到什么？达到2008年温家宝直接投资4万亿的6～7倍，这样一来，中共政权又揹了更大的债务了。

从另外一个角度来看，你一年的投资额现在已达到全国GDP总量的50%，2014年GDP总量是60万亿，你现在一年要投入30万亿，几乎是一半了，这么高的投资率来推动GDP，不投资GDP就上不来。那也可见这种投资的效益在急遽地下降，债务也会急遽地增加。

巨额的直接投资钱从哪里来啊？

那么人们要问，你每年都这么高比例的投资额，你钱从哪里来啊？中共这些年来，开印刷机印钞票，大型的发行M2流动量，扩大贷款，这是一个最老的办法，中共一向做的，这是第一个办法，钱从国库里拿出来，从财政部里拿出来，但是越拿那钱越不值钱。

第二个资金来源，就是中国社会经过30多年的改革开放，在民间社会已经相当程度地积累了财富。前不久《人民日报》发表的，通过一个“权威人士”的访谈，中共政权用这个形式表明它们是要把民间的财富挖出来，这是访谈“权威人士”讲的，不是我讲的，把民间的财富挖出来，以PPP的模式投入到城市基础建设；另外要扩大股票市场，吸引民间财富进入到股市，用股市的资金来挽救中共的国有企业。这两种挖掘民间财富的方式，正在大规模的进行当中。

挖年轻的富豪们口袋中的钱

根据《新京报》的报导，也根据招商银行和贝恩公司发布的《2015中国私人财富报告》，这报告里面这样写：据调查2014年末，中国个人可投资的资产，1,000万元人民币以上范围的已经超过了100万人，其中广东的高净值人数达到13万人，而北京和上海的高净值人数超过5万人。那么这些高净值的人，他们都从事于哪些行业呢？互联网、创新型的行业，促使这些新的富人群出现了，将近80%的新富人群是50岁以下的、年轻的高净值人士。

那么除了高净值人群数量增长之外，在资本市场回暖，新型投资产品不断涌现地拉动之下，2014年末，中国个人总体可以投资的资产，达到112兆人民币，也就是大约有18兆美金，这就比2012年的增长了16%。这么一个巨大的财富群，112兆人民币相当于什么？相当于2014年中国GDP总量的2倍。

那么这些80%的新的富人群，都是50岁以下的年轻人或者中年人，这就是最近中共中央统战政策，三个重点要统战的对象之一。要统战非公有经济的有钱的年轻人，看重了他们的才干和他们的财富。

刚才我讲到，那个权威人士讲要把这些财富挖出来，投入到PPP。那么我就解释一下，什么叫PPP？PPP是外国引进来的，最早是欧洲开始的，它指的公共部门和私人企业的一种合作的模式Public-Private-Partnership，取这三个英文字的第一个字叫PPP。它指的是公共部门，交通、道路、下水道、发电厂、环境污染这些工程建设，政府没有钱，这是二十世纪90年代之后，在世界各地出现的一种新的融资模式。

那么你这个PPP蛋糕能不能吸引人，有没有私人财团、私人资本家来投资呢？那关键就要看你的投资回报率，这是第一。

第二，你这项目稳定可靠性如何？要我搞了两年以后就垮掉了，我什么东西都泡汤了，那他就不来了。这就需要一个完善的机制来保障的，这样民间的财团才能进来。中共这个制度、体制里边就出现很多弊病，包括新任的官员不承认你的旧帐，上一任的官员走了，新官上任不认旧帐。第二个，官员可以随意改变游戏规则。订下来的合同一般来讲，基本上20、30年的合同是不能动的，可是中共的官员上来啊三把火，随便给你修改。那么这就使得PPP在中国陷入很大的困境，推不动、没人来，人家吃了亏了不来了。

所以在贪污成风的中共政治体制之下，从外国引进来的PPP的融资模式，最终是不是能够成功地在中国立足、生长、壮大，关键在于民间资本能不能够保本获利，如果达不到这个目的，资本家拿出去的钱就变成一个大肥猪，任中共这个大屠夫来宰杀了，最终就把中国民间的资本给破坏了。那就相当于什么？新一轮的、上一个世纪50年代的共产党所提出来的资本主义工商业改造的运动了，被骗了，变相的把资本家的财产没收了，如果你这个PPP做不好就走到这么个地步了。

扩大股票市场，想尽办法吸引股民们进股市大赌场

那么资金的第三个来源，就从股市来。从去年下半年中共央行几次降准降息，已经放出了几万亿人民币的流通量，放到了借贷市场和股票市场，才能带动股市向牛市奔跑。并且呢，这次中共特别在深圳股票市场开动了很多新的股票IPO，以高科技、以环保还有一带一路这些IPO公司，来吸引股民进来。

那么中国股市从去年第四季度暖身，到了今年第一季度了，急遽地扩大以后上升，这是中共有目的的、有计划的制造中共当局成为庄家的国家大赌场，它的目的就是要为中共国有企业制造直接融资平台，为中共所揹负的债务买单。

首先，中共当局它自己小量的投资，广为宣传、制造投资股市能够赚大钱、能够发大财的舆论，并且设立了融券融股公司，什么叫融券融股公司？你股民你没有钱吗，我借钱给你买股票，你想买哪一个股票买不到吗？我可以借给你，你去投进去。用这个办法就是举债投资，鼓励股民们进入到股市。先吸引中国股民，后来就吸引港台的股民，最后就吸引外国资本入场。

经过半年来的运作，上证指数从2,000点左右的“慢牛”上升到前几天的4,900点，想冲5,000点没冲过，结果狂跌6.5%，损失了大概4兆人民币。那么在这个期间又升又降，股民就损失了，庄家就大赢了。并且目前股市的走向，我个人判断它还会“慢牛”的慢慢往上爬，爬到一定程度它就跌下来，庄家赢了，它再慢慢往上爬。完全是由中共这个庄家来决定股市的慢升、爆跌这么个趋势，它的目的是用这样的趋势来吸引更多的中外股民进来。

英国《经济学人》对现在中国股市半年来的飞涨表示担忧

现在股市到了什么状况？我看看，6月份刚刚出版的英国《经济学人》杂志讲，对现在中国股市半年来的飞涨表示担忧，它非常担心，A股市场反映整个A股市场的沪深、就是上海和深圳的300指数，在过去一年当中上涨了1倍多，超过了股票本身的价值了，那么新开的IPO大多数的股，科技企业都是在深圳交易所，它目前的股票平均的市盈率已经达到了64倍，在中小板上市的股票平均市盈率是80倍。

大多数的时间范围内，对大多数的股票来讲，市盈率超过了25倍就相当贵了。创业板的股票正在接近以去年盈利140倍的价格被买卖、被交易，这种情形和科技泡沫最疯狂的时候，美国NASDAQ交易所的股巿类型相类似。更明显的，2000年左右，美国以发展网络的那一场股市泡沬化，股市炒得非常高，结果全盘输，现在中国正走到这一步上。

今年5月份，上海和深圳的市场，它的成交量加起来是纽约证交所的10倍以上，你看疯狂吧！中国的经济量有这么大吗？没有；中国的整个资产有这么多吗？能够超过美国10倍这么运作投入到股票市场吗？没有，可是就疯狂地把社会的资金，18兆美金和社会民间的资产相当部分都释放出来了，现在疯狂地让小股民进来，并且大学生也进来了。

中国股市如此疯狂总有一天要崩盘

最近统计，中国30%的大学生在炒股，不读书了，这是非常不正常的。那么你这样疯狂，危险点就出来了，总有一天要崩盘，信号慢慢已经出来了。

其中一个最明显的例子，四川有家公司叫汉能，它是薄膜发电，制造薄膜发电的产品，它是全球市值最大的太阳能公司。它在暴跌之前，它的市值已经超过了Tesla，那是制造电动汽车的公司，也超过了Twitter（网站），它的市值价格过去两年上升了600%，上升了6倍耶！可是在今年的5月20号早晨，在24分钟之内，股价狂跌了47%，结果它市值蒸发了多少？蒸发了1,300亿港币，相当于蒸发了1,000亿人民币。股票市场把它公司停牌，不准交易了。

那个信号已经出来了，可是中国大陆还有一大批人要往里边炒股，要把钱送进去，要去发大财、做大梦，这是个大赌场呀！这个时候，什么时候下跌没有人知道，只有中共这个政策、掌握政策的人看准时机就把它往下放，让你大跌，让庄家赚钱。

中国的经济和股市是完全脱节的，你怎么可能有力量来支撑这一个股市呢？你光靠社会民间的财富支撑不久的。美国的牛市从08年金融风暴之后，它慢慢恢复到现在，已经经过牛市的第7个年头了，世界各国的资金还来，因为他看好什么？看好美国的经济在恢复，美国经济面在增长，美国创造很多世界各个顾客们欢迎的新的产品，中国有吗？中国没有。

相反的，中国的经济是往下滑的，还在往下滑！唯一能够把它提起来就是盖铁路、盖公路，什么时候把钱收回来、利润收回来？不知道，揹了一大堆债。所以这股市跟市场完全是脱节的，可是中共在里面炒作，欺骗股民，让你们把钱拿出来、挖出来，来挽救中国经济下滑、挽救中国的国营企业。这是我上面谈到的中国的经济和股市。

我下面谈谈中国的经济走向是什么？前不久有篇文章叫作《权威人士访谈》，回答5个问题，非常吸引人注意。那么权威人士究竟是谁？有的人在猜，那你就猜吧，权威人士过去在毛泽东时代那是代表毛泽东，现在代表谁？我们不知道，我也不便讲，让大家去猜好了。

权威人士他的访谈是作为一个观察中国经济走向的重要资料，这篇访谈里边主要回应了5大问题，实际上系统的阐述了宏观经济的基本走势、主要判断和政策方向。宏观经济的基本走势它还在维持要7.0，那么大大地投资让经济基本面往上升。他的判断是中国的经济不会变，这是他的判断。

权威人士说的中国经济基本路线——“国进民退”不变

那么政策方向，中国的经济究竟最后走了一个什么模式？这是更重要的，是一个政治方向。这位权威人士说，“坚持以公有制为主体，多种所有制经济共同发展，是社会主义初级阶段的基本经济制度，中央坚持国有企业改革方向没有变，保护民营企业财权方针没有变，坚持对外开放和利用外资政策也没有变”。那么基本上还是走着邓小平加江泽民加胡锦涛的路线，它还在回到这个路线，没什么大改。他这里边特别提到中央坚持国有企业改革方向没有变，那么也就是说“国进民退”的方针没有变，仍然坚持。

因为从本世纪初开始，“国进民退”这个方针沉重地打击了曾经为中国在2007年创造了GDP70%的民营经济。中共当局害怕中国民营企业成长壮大，老百姓手里有了钱了，它害怕它的政权不稳，所以它资金还是要以公有制为主体。那么在融资、贷款，资产准入、资产垄断方面来打压民营经济，并且从1989年六四之后，中国的经济发展方针是走的“军民结合”，“战平结合”，发展经济是为准备打仗的方针没有变。

可是你这样发展经济下去，这个方针走下来，它是举债来发展经济。现在债务总量是达到多少？债务总量和GDP的比例，这个比例已经从2008年的150%上升到现在250%。而“权威人士”讲，我国广义信贷和GDP之比是176%，比2008年上升了63个百分点，同样是上升。

那么观察中国经济发展方向的另一个重要资料是“学习小组”在5月31号发表的文章。《习近平视察浙江全纪录》这篇文章也描述浙江经济发展的经验，作为切入点来指导全国的经济发展的方向。有的读者看了这篇文章以后，他就估猜，他说习近平可能会走“浙江模式”。但是我细细看了这篇文章的全文，上下仔细看了以后，我看不出来他要打算推广“浙江模式”。

改革开放以来中国经济发展的过程当中，出现了四个模式

那么我们首先搞清楚，什么叫“浙江模式”？改革开放30多年来，在中国经济发展的过程当中，出现了四个模式：第一个、“浙江模式”。第二个、“江苏模式”。第三个、“广东模式”。第四个、“重庆模式”，这四个。“重庆模式”是薄熙来以国家资金投入，并且掠夺民间资本财团，抓了很多资本家，杀了、判刑了，把财产没收了。那它发展的方向呢？就是以发展低层次的福利经济来迎合民粹的思潮，让一部分低层次的老百姓高兴。实际上“重庆模式”可以称作为“民粹模式”。

可是这个方针，你是拿国家财产加上杀猪拿财，你能维持多久？你本地不能产出资源来，不能产出资金来，把资本家杀光了，谁来开店呢，谁来开工厂呢？没有了。所以，那就不可能持久，一定会失败的。现在是人亡政息，薄熙来判无期徒刑了，他这条路线也断了，所以就不值得再去研究了。

“广东模式”，是汪洋主张的“腾笼换鸟”，把这个笼子里面的鸟换掉。过去的是一个产低产值的低级产品出口，现在换成中高级的产品引进来生产。他的主意想像得满好的。可是你现在的状况是什么？现在中国所遇到的状况是，在中国的外国资本、工厂和生产线，正在大规模地往外流，搬出去了。美国的、日本的、德国的、台湾的、香港的资金外流、生产线外流。所以你新式的鸟种，或者高级的鸟种要想把它移植到中国的鸟笼里来，那变成一个空想，没人来。但是我不能现在把它说死了，现在这模式它还在试验，能不能走出来以后再看嘛。

“江苏模式”和“浙江模式”的根本差异

那么现在中国大地上，更多的实行的是“江苏模式”，而“浙江模式”是正在消亡当中，正在死亡当中。以对外资金开放、对外国资本开放作为标志的那是“江苏模式”，在苏南地区，南京到上海这个区间，苏南地区。大批的港台外国生产线、工厂、资金投入。那么以民营经济为代表的“浙江模式”，是完全是民营资本，已经凋零了。

“江苏模式”之所以能够在中国立脚，那是因为它每一次都很成功的抓住了各种重大的机遇。从社队企业到乡镇企业，到民营企业，又和外资合作，那么再加上公司推上市场借壳上市，慢慢发展成功了。

但是“江苏模式”它是靠什么发展的？主要是靠地方政府推动的，在发展的过程当中，地方政府大肆的举债投资，负债累累。地方债务现在超过30万亿人民币，谁来还？没人还。可是现在政治局会议开过以后，还要再继续投资这些地方政府所发动的“江苏模式”，还要走这条路。

“江苏模式”最大的一个弊病就是要倚靠外资。倚靠外资什么？靠外国的技术和生产线，可是你要靠外国的智慧产权来发展你的产品。你这样GDP上升了，可是你大笔的资金要送给外国资本家，中国获利很少，这是个很大的问题。

那么“浙江模式”就完全不一样了，“浙江模式”是一种自下而上，是下面老百姓、草根老百姓的经济模式。它有民间的首创精神、自主竞争和自由交易，在浙江省得到了尊重。浙江的私营经济是一种自下而上的民本经济，由老百姓而不是由政府创造的民有、民营、民享的老百姓经济。地方政府直接干预经济运行的机会比较少，这就比较有利于经济发展。并且浙江民营资本是建立在亲属关系、朋友关系、老乡老同学的关系的基础上，所以他们效率提高了，并且运作的成本下降了。

“浙江模式”还有一个特点，就是分配上它突出于“藏富于民”，所以为什么后来出现温州炒房团？他有钱了。浙江民营经济它的比例有多高？有一个数据，绍兴占95%，台州占95%，温州占90%，金华88%，宁波85%，衢州80%，湖州73%，舟山68%，嘉兴67%，丽水56%，杭州51%。可见得整个浙江省的民营经济都是在占50～90%这个范围。可是江苏没有，江苏都是集体经济或者是地方的国营经济，这两个完全不同的模式。

“江苏模式”它的企业适合于给跨国公司代工；而“浙江模式”它是自下而上的政策创新和创造能力强。所以浙江省的小产品行销全世界，江苏就没有。到了这个世纪一开始，开始分野了。这里面最重要的一个就是“国进民退”的政策出台以后，把“浙江模式”压抑了并且几乎打垮了。

2006年国务院办公厅转发了国资委，《关于推进国有资本调整和国有企业重组的指导意见》，那是“国进民退”的标志性的事件。它要把军工、电网、电力、石油石化、电信、煤炭、银行、航运，七大行业是归国有资本的绝对控制的领域。并且对设备制造、汽车、电子电信、建筑、钢铁、有色金属、化工、勘探设计、科技九大领域，国营经济要占主要部分。那就把民营经济全部市场没有了，国营经济完全垄断了。那么在贷款上面，从2000年以后，银行的贷款70～80%贷款给国营企业，民营企业从30%最后降到了10%。

所以现在，“浙江模式”从08年全球的金融风暴以后，出口大量地减少，他们的企业又没有得到贷款，不能生存了。很多资金就转入到房地产，就出现了温州炒房团。炒了几年也不成功，那么现在部分要进入到股票市场。更多的一部分到海外来了，他们的子女，第二代第三代都转移到海外来，因为“浙江模式”在中国没有生存的条件了嘛。所以为什么我说，“权威人士”也好，或者习近平去访问浙江以后，他不会再去恢复“浙江模式”。“浙江模式”是要发展从下到上是发展民营经济，民营经济、民有民享经济，中共要发展的是共产党经济，这两个是完全相冲突的。

我做个结语，实际上中国的经济是被中共牢牢控制的，以公有制为主体的“鸟笼经济”。实质上是计画经济的变种，所以不可能充分发挥人的创造能力，不能充分合理的运用各种资源，包括资金、矿山、人力、土地和水源。而扼杀了以“浙江模式”为代表的民有民营民享的老百姓经济，那么中国的内需市场就更难建立了。

那么它的结果是什么？我们看到了，人才也好、资金也好，像潮水般的外流，向外国流动。这样我们要问，中国的经济还有希望吗？在我看来，没有希望了。

这是我今天的评论，谢谢各位，再见。

(文章仅代表作者个人立场和观点)