美國股市反彈已經到頭的五大理由

美國股市從今年三月的最低點已經反彈了40%，有專家說股市還有繼續上升的空間，不過熊派人士從就業，能源，利率等五個因素看，這次反彈已經到頭了。

一. 就業市場沒有好轉，反而情況更糟了

一位基金經理Matt Kaufler說，大家普遍認為失業率已經到了最高點，而且市場已經把這個假設算進去了。

但是，根據經濟學家預測，現在失業率雖然已經達到了9%，不久還將升到10%。Kaufler說如果到時候失業率超過10%，達到12%或者13%, 投資者心理就會改變，股市就會重新創低點。

本星期四美國勞工部公布的申請失業保險金人數比預期的要多，經濟學家說這一部分原因是克萊斯勒的倒閉。但是投資者並沒有受到影響，繼續將股市推高，似乎是沒有什麼道理的。

二. 能源價格繼續上升

原油價格上升到每桶57美元，比年初時長了28%。汽油價格上升到每加侖2.28美元，比上個月長了兩角錢。正當夏季快要來臨，汽油這樣的上升肯定會影響大眾消費。

BNY ConvergEX的市場專家Nicholas Colas說，就算油價不會長到去年的高點，目前這樣的短期上升也會使消費者擔心，使他們減少消費省錢。

三. 利率開始上升

現在美國10年期債券利率比三月的最低點時已經上升了50個百分點，目前是3.11%。如果再繼續上升的話，專家說將會影響股市。因為，利率保持較低的水平，股市才有可能繼續上升。

四. 一些指標不斷地創造極點

比如說用來觀測標準普爾500指數波動率的VIX指數，在雷曼兄弟破產時達到新高點，現在這個指數有達到極點，專家說這說明股市已經超前了，投資者忽視了當前的一些經濟數字在盲目樂觀。

DirexionFunds的基金經理Paul Brigandi說：VIX指數說明現在股市已經超買。

現在VIX指數達31.37，通常來說當這個指數達到25時就表示風險已經相當大了。

五. 公司業績令人失望

最近公布業績的公司很多比較讓人失望，比如上星期，有36%公司業績的公司沒有達到專家預期。但是投資者似乎不在乎這些，繼續將股市推高。股票的P/E Ratio也越來越顯示人們的盲目樂觀情緒。

專家說，如果股價上升，公司業績應該相應上升，但是目前來講公司業績還是令人失望的，所以股市遲早會下跌。(文章僅代表作者個人立場和觀點)