中國資本流動轉向

過去一年中國一直在努力提高外資投資額度，以鼓勵境外投資流入。但要填滿這些額度可能有點難度。畢竟，投資中國並不保證能致富。而且境外投資者也一定在揣測，為什麼中國人自己如此渴望將錢轉移出國。

今年1月，中國證監會主席郭樹清表示，合格境外機構投資者（QFII）在中國債市和股市的美元和離岸人民幣投資額度，可能提高10倍。

儘管如此，中國800億美元的現有QFII投資額度中，只有一半已獲分配。於事無補的是，中國股市也已證明自己不是中國經濟增長的良好代表。上證綜指在過去五年裡下跌一半，同期中國的經濟產出每年平均增長9%，而標普（S&P）500指數上漲近六分之一。

去年一部分時期人民幣兌美元的貶值也表明，大量購買人民幣債券以押注人民幣升值，也不再是穩賺不賠的操作。

與此同時，中國資金的外流狀況也不樂觀。中國在2012年錄得1170億美元的資本賬戶赤字，這是自1998年來的首次逆差。部分原因是缺乏足夠的境外直接投資流入，以抵消淨資產組合和投資流出。中國已向合格境內機構投資者（QDII）發放870億美元額度，用於海外投資。此外，對收入不平等的打擊，也鼓勵資金通過非法渠道流出中國。

中國報紙援引中國反腐敗機構的數據稱，中國非法資金流出去年可能增加一倍多，至1萬億美元。全球金融誠信組織（Global Financial Integrity）估計，其中很大一部分是通過虛開貿易發票的方式，將資金留在海外。

中國的資本流動大潮正在轉向。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)