中國人的「井底之蛙」資本才最可怕(圖)

房地產巨頭都在做全球資產配置（網路圖片）

【看中國2014年12月24日訊】在今年限購、限貸政策全面解凍的強力力挺下，央行降息減負下，房價依然一蹶不振。難道你還要讓你的資本做「井底之蛙」嗎？

往年輕輕鬆松便可完成全年銷售任務的龍頭房企們，在這一年或多或少都遭遇挫折。即使是北京這樣樓市最為堅挺的地區，住宅成交量也創下數年來的新低。

2014年樓市的表現直接擊穿了房地產企業最差的預期，就連一向看多的任志強，近期也一反常態地發表看空的言論。顯然，中國房地產業不可避免地步入轉型期。

中國樓市迅速進入下行通道。中原地產首席市場分析師張大偉對稱，樓市從年初首次出現個別城市價格調整，到3、4月華東區域的塊狀調整，再到5月後以東部為主的城市房價普遍下行，房價下行迅速由點到面，其下行速度超乎預料。至今年9月，70個大中城市房價同比下跌了1.2%，這也是該數據三年來首次出現下跌。

張大偉表示，這樣的數據說明「最近一年，買房的人，大部分都虧了」。

在樓市下行的情況下，各地紛紛開始救市。如果說上半年迫於外界壓力，各地還主要是採取微調公積金、財政補貼以及鬆綁限購範圍，而不敢觸及取消限購這根紅線的話，那麼進入到下半年，在呼和浩特、濟南的帶領下，限購這個持續了四年多的調控政策，終於土崩瓦解。

第一財經日報稱，自2010年開始實施限購政策以來，全國共有46個城市實施了樓市限購政策，涵蓋了四大直轄市、五大計畫單列市、大部分省會城市以及蘇州、無錫、佛山、金華等沿海地區發達的二三線城市。至今年9月底，除了北上廣深四大一線城市和房價畸形的三亞共5個城市外，其他城市均取消了限購。

不過，本輪市場轉冷更多是由於部分城市前期供應量過大、房價過快上漲等市場本身風險因素積累，以及前期成交集中釋放帶來的需求斷檔。因此即便各地政府普遍「救市」，效果也十分有限。

在鬆綁限購後，各地紛紛要求銀行鬆綁限貸，最終在9月底央行發布信貸新政，對個人住房貸款需求的支持力度大幅提升。對首套房再啟「認貸不認房」界定標準，貸款利率下限也重回2009年水平。此後11月21日晚「央媽」降息，對樓市又是一針強心劑。在一系列新政之後，目前一二線城市的樓市確有回暖之勢。不過，即便如此，要指望樓市再現過去的高速增長已不大可能。

 

張大偉說，在經歷了十年的高速發展之後，中國房地產行業已處於由高速增長向平穩發展的過渡階段。全國各地樓市都火爆、所有產品都熱銷、所有房企都賺錢的時代，已經一去不返。總體來說中國房產庫存仍在不斷增加，而銷售量卻沒有增加，近幾年也很難把它消化掉。

有全局觀和全球觀的資本擁有者們會考慮：是時候在全球角度進行資產配置了，因為「要麼縮減虧損，要麼讓利潤跑起來」。事實上，房地產巨頭已經開始出手了，為了維持業績的穩步增長，房企紛紛加大海外投資的力度，以填補國內市場下滑帶來的損失。

有機構報告顯示，近年來中國已成為全球資本輸出大國，對外房地產投資增長迅速。2014年全年，中國跨境房地產投資額則有望超過300億美元，超過此前數年海外房地產投資的總和。

今年以來，萬科、碧桂園、萬達、綠地、首創、新華聯等企業在海外市場動作頻頻。其中，新華聯在今年1月份，相繼敲定了在韓國濟州島和馬來西亞新山市伊斯干達開發區的項目；碧桂園今年2月份斥資7300萬元在悉尼拿地，正式進軍澳大利亞市場；同月，萬科在美國紐約曼哈頓的首個項目列剋星敦大道610號舉行了動工典禮。

而對外投資規模最大的兩家房企，無疑當屬綠地和萬達。今年7月8日，萬達集團宣布，將投資9億美元在美國芝加哥建設五星級酒店及公寓項目，建成後該項目有望成為芝加哥第三高建築。一個月後，萬達又在澳大利亞完成了對黃金海岸市珠寶三塔項目的併購，計畫建設一棟五星級酒店和兩棟銷售型酒店式公寓。而在年初，萬達還宣布投資20億英鎊-30億英鎊在英國開展城市改造項目；6月份則以2.65億歐元收購了西班牙馬德里的地標建築西班牙大廈。

至於綠地，其目前已進入韓國、澳大利亞、美國、英國、馬來西亞、泰國、加拿大等4大洲9個國家13個城市，海外項目總投資超200億美元。

 

房地產巨頭都在做全球資產配置，而普通投資者又怎能讓資本「坐以待斃」？

根據美銀美林12月份的基金經理調查，全球投資者持有現金為提高到5%，其中28%已經超過其基準水平，為2012年6月以來最高值。同時，基金經理持有的大宗商品配置大幅下降，看跌的基金經理比例由11月的18%提高到26%，達到一年來最低水平。

中國人的高儲蓄，是中國經濟近幾十年高速發展的動力之一。儲蓄率高，資本供給多，利率就低，分工愈加精細，形成良性循環，財富不斷累加。

儲蓄更深層的意義，是普遍提高人們的理智及道德水準：堅信財富緩慢增長的本質，人們更有規劃、更有未來感；明白超高利率往往意味著不負責任及犯罪，因此人們不易狂熱，風險不容易擴大，個人及群體因此都生活在相對安全的經濟環境中。

可在經濟高速發展的這些年，儲蓄卻逐步變成了一個笑話。有實例為證：「33年前，某人往銀行裡存了400元錢，當年這筆錢能買200公斤豬肉或909公斤麵粉或727盒中華香菸或50瓶茅台酒。今天，某人取出這筆錢，連本帶息835.82元，僅夠買210公斤麵粉或20多公斤豬肉或1瓶茅台。」通貨膨脹，就是這樣瘋狂吞噬著財富。

評論人士劉磊指出，觀念上的「井底之蛙」雖然可怕，但只要引導梳理之後總有跳躍的那一天；而資本上的「井底之蛙」才是最可怕的，因為財富的定義中，資本的遊走和流通扮演了重要角色，財富的固態化恰恰代表了空心化。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)