中國已到最需要保障金融安全的時期(圖)

中國金融風險越來越大，官方多次提出防控金融風險。（圖片來源：Pixabay）

【看中國2017年6月6日訊】（看中國記者李正鑫綜合報導）毋庸置疑的是，中國經濟的金融風險越來越大，以至於官方多次提出防控金融風險。在剛剛結束的2017年清華五道口全球金融論壇上，中國央行原副行長吳曉靈認為，中國已到最需要保障金融安全的時期。

2017清華五道口全球金融論壇於6月3-4日舉行，本屆論壇主題為「經濟全球化與金融業規範」。6月4日，清華大學五道口金融學院理事長兼院長、中國央行原副行長吳曉靈在論壇上發布了《中國金融政策報告2017》。

回顧近幾年金融政策報告的重點內容可以發現，中國經濟最突出的問題在於兩方面：一是房地產泡沫積累的現象，二是政府債務發展的太快。

中國房地產市場亂像人們有目共睹，中共政府雖然多次發布調控政策，但房價卻在調控的過程中越漲越高。而債務方面，2008年金融危機之後中國槓桿率、債務率上升較高，2008年M2（廣義貨幣供應量）佔GDP的比例是1.49，而到了2016年已增至2.08。從1949年到2008年發放貸款30萬億元（人民幣，下同），但從2009年過渡到2016年的七年後，貸款餘額是106.6萬億，7年間增加了76萬億，發放貸款數量是前30年的兩倍多。這直接導致債務風險過大，以及銀行業的不良貸款餘額上升。

2016年以來，有一個詞語在官媒出現的頻率非常高，就是「防控金融風險」。在2017年4月召開的中共中央政治局會議中，維護金融安全首次被提高到了前所未有高度。習近平當局對維護金融安全提出了6項具體任務，其中包括「採取措施處置風險點，著力控制增量，積極處置存量，打擊逃廢債行為，控制好槓桿率，加大對市場違法違規行為打擊力度，重點針對金融市場和網際網路金融開展全面摸排和查處」。

隨後作為金融監管部門的一行三會（央行、銀監會、證監會、保監會）不斷發文，在各自負責的領域和行業去槓桿。

針對中共當局不斷提及金融風險，吳曉靈也談了自己的看法。據《鳳凰財經》6月5日報導，吳曉靈說，「這在提醒我們，中國到了一個比以往任何時候都要更加註重保障金融安全的時期。」金融作為資源配置的龍頭，在不斷創新發展的過程中難免催生出一定的問題。隨著金融業的「交叉地帶」越來越多，隨之而來的金融風險也開始積聚，因而中央把防控金融風險放到了更加重要的位置。

在吳曉靈看來，金融安全其實最主要的就是防範系統性的金融風險，保證系統性金融風險不發生。而防範系統性金融風險的最根本問題就是打破剛性兌付。「眾所周知，銀行是個經營風險的行業，實際上金融機構所處的都是經營風險的行業。對於這些行業來說，出風險是正常的。如果能夠明確市場的風險責任，那麼實際上是在變相釋放風險。」

吳曉靈表示，系統性風險主要表面在兩個方面，一方面是類似存款、債券等大面積的債權無法得到兌付；另一方面是眾多金融機構無法從事其它業務，比如很多銀行不再發放貸款或證券公司賣不出去產品的現象等，實際上都可以視為系統性風險。

金融系統對一個國家而言，其安全關係著經濟社會發展大局。中國的銀行、證券、債券、信託等一系列金融市場和金融機構，其中有的業務層層嵌套，造成風險疊加。

近幾年，中國經濟逐步下行，實體企業經營狀況明顯惡化。相應地，金融體系面臨資產質量下降，壞賬風險上升的壓力。光大證券首席經濟學家徐高撰文認為，維護金融安全根本出路在改革。

徐高認為，快速發展的金融業態與相對滯後的金融監管格局之間產生矛盾。在混業經營的大潮下，中國傳統的分業監管格局留下了監管套利的空間。單一監管主體的監管漏洞往往對全局性產生了不良影響。事實上，新興的金融業務已經成為不少實體企業的重要融資來源。金融改革也在一定程度上暴露了實體改革的欠賬，給實體轉型施加了倒逼壓力。而如果金融發展停滯，也不利於中國應對外部金融衝擊。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)