A股個股快速跌停 背後「黑手」奪路而逃(圖)

由於場外配資收緊近期多隻個股快速連續跌停。（圖片來源：Pixabay）

【看中國2017年6月2日訊】（看中國記者李正鑫綜合報導）6月1日，中國大陸滬深兩市雙雙低開下跌。近期多隻個股在沒有明顯利空的情況下，快速連續跌停，正是由於場外配資收緊，長期炒作這些股票的槓桿資金難以為繼不得不奪路而逃。配資加槓桿進入股市，正是引發股災的一隻「黑手」。

6月1日，滬深兩市雖有銀行股護盤，但無奈題材股下跌凶猛，個股普跌現象再現，滬指一度失守3,100點。午後，兩市震盪整理，權重題材分化走勢愈發明顯，上證50成份股帶頭護盤。截至收盤時，滬指下跌0.47%，報3,102.62點，成交1,808億元（人民幣，下同）；深成指下跌1.36%，報9,730.33點，成交2,012億元；創業板跌2%。

值得注意的是，近期一些個股的股價出現異常波動，快速連續跌停，正是因為一些不明資金撤退造成的。場外配資在2015年股市大幅波動之後被叫停，一度登堂入室的場外配資再次轉入地下，依靠人情、關係等運轉。在監管收緊、實時監控趨嚴以及個股賺錢效應趨弱等多方面因素作用下，場外配資產業鏈正開始又一次撤退。

上週中國證監會減持新規發布的消息「一石激起千層浪」，從歷史來看，股東減持雖然不是市場疲弱主因，但對市場的「抽水」影響不容小覷。統計數據顯示，2015年和2016年A股市場的重要股東減持參考市值分別高達5,480億元和3,600億元，規模遠超IPO融資金額。

在監管的高壓之下，券商、基金子公司等中介機構也進入草木皆兵的狀態，去通道、去夾層、去嵌套正在進行之中。就連曾經一本萬利的配資公司也出現了破產關閉潮。

在2016年，市場中仍有大量投資者對槓桿資金青睞有加，不少投資者力圖藉助高槓桿想實現豪賭暴富，因此通過配資公司等形式進行場外配資的現象仍較火爆。同時配資公司在渠道受限的情況下，也急需尋找新的資金需求方。當時常見的做法是，在配資雙方協商確定具體利率、槓桿率後，由資金出資方直接把錢轉到需求方的資金賬戶上。

據《上海證券報》6月1日報導，某金融公司高管說，「2015年最開心的時候，配資出去利潤滾滾而來。但公司今年以來再度轉入虧損狀態，更要命的是，監管收緊讓公司員工感覺前途無望，大家紛紛離職，士氣非常低落。」

在深圳中心區的高檔寫字樓內，也有不少配資公司破產關閉，甚至出現卷款潛逃的行為。一批投資者4月底發現自己所使用的配資賬戶無法登陸，等他們趕到配資公司時，卻發現配資公司已經關閉了，無奈只好報警。

今年以來，中共當局多次發生強調防控金融風險，監管部門不斷發文施壓資本市場，金融去槓桿步伐加快。特別是4月份資金面驟然緊張，成為壓垮部分加槓桿炒股的投資者最後一根稻草，因此不得不奪路而逃。其間，多隻個股出現閃崩走勢。

場外配資公司借錢給投資者炒股並獲利，投資者通過配資、融資等方式增加槓桿後投資於股市。此前槓桿可高達10倍，即投資者出1萬元，配資公司出9萬元。投資者用這10萬元盈利10%就等於自有的1萬本金翻番，虧損10%配資公司就會強制平倉，投資者損失所有本金。

市場公認，2015年中國大陸股市發生股災的一大推手，就是各類具有槓桿作用的場內融資和場外配資，它們放大了股市的上漲，亦加速了股市暴跌。

2015年股災的時候，中國大陸金融監管層明確了對場外配資清理的具體要求，並設置具體時間點。按照監管部門清理要求，不少證券公司紛紛向信託公司等機構發出清理告知函，但這引發了一輪資金「砸盤」，股指又大幅下跌。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)