人類用17年走完了過去5000年的債務積累之路(圖)

用17年時間，走完了過去全人類5000年的債務積累之路！（圖片來源：Adobe stock）

【看中國2019年10月16日訊】根據國際金融協會betway体育手机网 公布的數據，截止2019年一季度，全球債務總規模已經達到246萬億美元！而2018年全球的GDP不足86萬億美元。也就是說，全球債務大概是全球GDP的三倍！

最要命的是，2002年時全球債務大概僅有85萬億美元，短短的17年時間，已經飆升到了246萬億美元。換句話說，我們用17年時間，走完了過去全人類5000年的債務積累之路！

全球債務怎麼形成？

那這些債務是怎麼形成的呢？這就要回歸到貨幣發行體繫上了。現在的美元、英鎊、歐元、日元等，都是以債務為抵押的貨幣發行模式。

以美元為例，美國財政部發行國債，讓各大金融機構、投資者、甚至包括外國政府來購買；然後，美聯儲印發鈔票，通過逆回購、QE等公開市場操作，從市場上的投資者手中以市價購買國債，這樣一來，新印刷的美元就流通到市場上。

至於中國、印度、巴西、俄羅斯等新興國家，因為國債沒有發達國家國債的信用，所以貨幣的形成機制，通常以儲備的美元、歐元、英鎊等這些外匯作抵押，然後印刷基礎貨幣。

所以，全球債務規模是跟全球各大央行印鈔量，也就是貨幣發行量關聯在一起的。貨幣發行量越大，債務規模也會越大，當這個規模接近經濟的極限，債務擴張就會停止，整個社會信貸規模和廣義貨幣總量增長也會跟隨著出現停滯，經濟出現收縮，傳說中的去槓桿來臨！

回不了頭的央行們

那麼，這也是當前華爾街金融巨頭們擔心的問題。他們認為，全球經濟衰退的罪魁禍首並非貿易問題，而是巨額債務問題。

我們來看全球主要經濟體，歐洲增速只有1%多點，美國只有2%多，日本幾乎不增長。也就是說，這麼高的債務，如果要讓歐美日還他們欠的這筆錢，簡直是要了他們老命。

別說還本錢，就連還每年的債券利息，就把美國壓得夠嗆。目前，美國信貸市場債務超過72萬億美元，假設平均利率為3%（可能太低），債務每年將吞噬2.2萬億美元，佔實際GDP的11.5%。

更值得注意的是，現在的債務體系，已經不是曾經那個能刺激經濟發展的債務體繫了。1984年，債務增加1美元，能創造1美元的實際GDP。但到2018年第四季度，美聯儲要花費3.8美元的債務才能創造1美元的實際GDP。換句話說，經濟能力跟不上債務負擔的增長速度，一旦中間出現點問題，可不是個人破產那麼簡單。

所以，對於美聯儲來說，它可能不得不保持債務增長。因為一旦債務開始減少，市場上就會出現大量違約事件。不僅是美聯儲，全球大部分央行都在做著同樣的事情。

有人肯定會問，這個問題就永遠沒法破解了嗎？當然有法子！讓央行使勁憑空印鈔，讓原來的貨幣和債務價值幾乎歸零。只是，你我都知道，這種方式會讓央行和政府徹底喪失信用。所以啊，央行們自己種下的苦果，咬牙也得吞下。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)