專家：中國經濟2009年還未見底 年內央行恐再降雙率

專家認為，中國經濟2009年可能還不是底部，適度 寬鬆的貨幣政策還要繼續執行下去，預料年內央行可能 再度調低利率和存款準備金率。

新華網報導，中金首席經濟學家哈繼銘認為，適度 寬鬆的貨幣政策還要繼續執行下去，到2009年底利率還 得降108個基點，法定准備金率還得降250至450個基點。

哈繼銘表示，中國經濟2009年可能還不是底部。中 國過去30年曾經經歷過3次經濟下滑，第1次是從1978年 降到1981年，第2次從1984年降到1989年，第3次從1994 年降到1999年。目前中國經濟面臨的內外部挑戰和困難 ，與當時相比可能更為嚴峻。

這是因為現在出口依存度比以往高，出口產品的最 大買家歐洲和美國出了問題；1998年中國用房改拉動了 內需，而這次很難找到大的著力點；此外，國有經濟在 整個經濟活動當中佔比遠遠小於過去。

中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇教授 認為，年內降息幅度應該不會太大，預計將有一次0.27 個百分點的小幅下調，但隨著明年物價水平的下降，大 幅降息的可能性比較大。隨著後續政策措施的出臺，貸 款投放將大大提速。而央行也會適時監測銀行體系變化 ，從而出臺更細政策。

經濟增長速度下滑嚴重，這對實體經濟和國民信心 都將有較大的觸動。西南證券宏觀經濟分析師王劍輝認 為， 4兆的刺激經濟增長計畫起初很激動人心，但現在 看來很多投資地方政府恐怕力不從心，資金來源的惟一 渠道也就剩銀行貸款了。

王劍輝認為，存款準備金率還有400至500個基點的 下調空間，預計央行年內將再次下調存款準備金率。興 業證券的報告也表示，存款準備金率下調空間更大。若 將目前與上一次經濟下降週期相比較，存款準備金率可 下調 8個百分點至6%，貸、存款基準利率也可再下調 1-2次，分別下調27或54個基點。

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