報告稱中國投資消費結構幾近完全失衡

中國社科院財經戰略研究院的報告顯示，由其創設的中國經濟結構失衡指數在2011年達到0.6173的較高水平，顯示處於失衡狀態。其中，投資消費結構和金融結構失衡最為嚴重。

12月12日，中國社科院財經戰略研究院發布《中國宏觀經濟運行報告2012》，透露這一指數的設計及歷年情況。

該研究院以數值0-1來評估經濟結構失衡狀況，0表示完全均衡，1為完全失衡。其分項指標包括投資消費結構、產業結構、金融結構、收入分配結構和國際收支結構等。

研究指出，中國經濟結構失衡指數從1991年的0.5644下降到2000年的0.4513，然後提高到2011年的0.6173，總體處於次級不均衡狀態。

其中，投資消費結構和金融結構失衡最為嚴重，均出現過六次預警提示；國際收支結構失衡也非常嚴重，出現過四次預警提示；收入分配結構失衡指數雖然未出現預警提示，但是所有年份都處於次級不均衡狀態，近年來呈現不斷上升趨勢，非常值得關注；相比而言，產業結構失衡指數僅在1991年出現過一次預警提示，2006年後進入下降通道，連續六年處於次級均衡狀態。

報告指出，2000年-2009年，由於中國推行投資拉動等戰略，消費率從62.3%快速下降到48.2%，而投資率從35.3%上升到47.2%，投資消費結構出現嚴重失衡。同時，由於長期推行出口導向型經濟戰略，國際收支結構也連續出現了預警提示。金融結構失衡狀況在經歷了幾年平穩之後，2009年又一次因應對金融危機而進入預警提示狀態。收入分配結構不僅沒有好轉，到2009年反而接近預警提示水平。

2009年中國經濟結構失衡指數達到了最高點。最近兩年，雖然經濟結構失衡指數有所下降，但依然處於次級不均衡狀態，2011年投資消費結構失衡指數高達0.96，達到完全失衡的邊緣。

報告從為市場經濟發展創造良好的宏觀環境、從需求管理轉向穩定需求與供給激勵相結合的總量政策、以內生增長為目標促進產業結構升級等方面，對改善經濟運行環境提出了建議。

預計2013年經濟增長接近8.5%

《中國宏觀經濟運行報告2012》，對2013年經濟形勢作出預測。報告認為2013年中國經濟的表現會好於今年。2012年，中國經濟增長率或為7.7%，居民消費價格指數（CPI）或為2.6%。預計2013年經濟增長率將接近8.5%，CPI略回落至2.4%。

報告指出，勞動力工資成本上升、資源環境約束壓力加大、儲蓄率和體制改革效應的下降，將從供給角度造成潛在經濟增長率的下降。

從需求角度看，投資效率的下降抑制資本的有效形成，曾經作為投資重點的高速公路、機場、港口等基礎設施繼續擴大投資的空間已經不大，工業化階段的快速擴張空間相對收縮。隨著「人口紅利」衰竭和「劉易斯拐點」的到來，中國的城鎮化進程將會放緩。這也在一定程度上降低中國的潛在經濟增長率。

報告提出，當前「穩增長」的政策，應繼續維持短期經濟增長，同時應更重視通過政策調整和體制改革來實現長期發展的目標。

房地產調控只能繼續從緊

《中國宏觀經濟運行報告2012》認為，歷經兩年多的房地產嚴厲調控，儘管遏制了房價過快上漲勢頭，甚至迫使房價有了一定程度回調，但全國房價整體水平過高的情況並沒有得到根本扭轉。

報告表示，土地拍賣成交量下降可能造成未來房地產供應的減少，以及包括真實需求在內的購房需求的長期累積，反而加劇了房價上升的壓力。

嚴厲的房地產調控也使部分房地產開發商、特別是中小房地產開發企業資金緊張而降價促銷，但大型房地產企業資金過度緊張的局面並未全面出現，甚至因中小房地產開發企業的退出而擴大市場份額。這在一定程度上加大了房地產市場調控目標實現的難度。

報告稱，在此情況下，預計2013年房地產調控只能繼續從緊，即使有所調整，也只能是通過微調促進真實需求的釋放。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)