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印度通膨嚴重 央行升息可期 分析師:利差擴大引誘更多資金

 2008-06-17 18:35 桌面版 简体 打賞 0
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印度通膨問題日漸加重下,預期印度央行貨幣政 策持續緊縮,投資印度的投資人們正努力找尋一個穩固 的立足點,等待市場回春的契機。

其實大部分人的投資收益仍相當可觀。《 MarketWatch》 主筆V. Phani Kumar指出,印度今年的 薪資上漲幅度不差,而且技術人員的需求仍高。但食物 與其他重要原料的價格高企已經在侵蝕存款利率,而控 制通膨問題的擴張,已成為相當緊急的議題。不過更糟 的,是各指標都顯示未來幾週價格還會持續上揚。

印度當局13日公布, 5月份通膨飆升到 8.75%,是 7年來新高。但該資料反映的是印度政府允許國有石油 公司提升汽、柴油價格 10%之前的狀況。看來印度通膨 的進一步上揚似乎在所難免。

Kumar 指出,值得注意的,是雖然印度政府對汽車 燃料及家庭用瓦斯價格有所控管,但在煉油所需的碳氫 媒介物、熱燃油和航空燃料油等都不在監管範圍內,因 此它們都是隨國際油價波動,也對通膨有很大影響。

有些分析師認為在近期未來中,印度通膨增幅將可 能會超過 10%關卡。面臨著可能飆高到二位數字的通膨 問題,市場普遍預期印度央行(Reserve Bank of India) 將維持緊縮的貨幣政策。上週印度央行將借款利率調高 1碼來到8.0%,並預計將調升存款準備金率至少 1碼。

雖然央行升息,但印度各家商業銀行並未跟著升息 。且因為印度政府擔憂經濟的放緩,有些銀行甚至在今 年稍早降息。但 Kumar認為,這些銀行可能無法延遲升 息太久,日漸高升的資金成本將使他們考慮跟上央行的 腳步。

目前為止,高利率對印度市場產生的衝擊,仍集中 在汽車、房地產、銀行等產業;而高油價影響較鉅的則 是運輸和煉油業。在利息與原物料成本都將進一步增加 情形下,其他產業也終將受波及。

但在如此不樂觀的情形中,仍有個好消息:海外資 金流出的現象已有所改善,因為在未來可預期的升息中 ,印度國內與海外的利差將更進一步擴大。從今年年初 至今,海外資金已流出約54億美元,2007全年則為創紀 錄的 172億美元資金流入。同時,印度股市誘人的股票 估值也強化了資金流入的可能。但目前的市場情緒仍屬 陰鬱,在反彈之前可能還會有一波下挫。




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