房價下跌多少才能危及銀行？

3月底是各地政府出臺房價調控目標的最後期限。截至3月24日，全國只有銀川、佛山、貴陽、昆明、岳陽、瀋陽及太原等城市公布了2011年房價調控目標。一線城市如北京、上海、廣州等均未出臺。預計下週內，多個城市調控目標將密集出臺。

2月初至今，新「國八條」和各地限購政策效應逐步顯現，重點城市住房成交量全線下降，部分新盤、二手樓盤均曝出「零成交」。在市場低迷之際，一線城市的開發商從變相促銷變為打折或降價，不少城市樓盤房價有所下降。

與此同時，人們對房價下跌的「拐點」預期進一步強烈。有市場人士認為，只要房價不回歸到合理水平，限購令肯定不會取消。因此，未來房價下跌是必然的，甚至有可能下跌20%-30%。

房市成交量跌得狠，房價進入下跌通道。這對高度依賴銀行借貸的房地產業會有何影響？銀行房貸會否面臨大規模違約風險？如果短期內一線城市房價下降30%，商業銀行能否獨善其身？

對外經濟貿易大學金融學院教授丁志傑認為，從目前來看，中國房地產價格上漲勢頭確實受到了抑制。現階段看，房價下跌尚不會對銀行構成較大威脅，但是如果一線城市房價下跌30%，中國銀行業難以置身事外。

在他看來，房地產市場的調控，最主要的目的並不是把房價打下來，而是在整個房地產市場的穩定、健康發展的前提下，抑制房地產價格過快上漲，同時擠掉一些大中城市的房地產市場泡沫。

如果以近期銀行房貸存量計算，房價下降30%，「確實不會造成銀行房貸大量違約」。但是，一旦房價真的下降了30%，對房地產企業及多數投資者而言，必然是「嚴峻的挑戰」，銀行業也會隨之受到影響。

丁志傑指出，10多年來，房地產業對中國經濟影響甚大。一旦該行業出現大幅衰退，與之相關的許多產業必然會被波及，整個經濟會一定會受到衝擊。如果一線城市房價真的下降30%以上，銀行業可能難以承受由此而來的宏觀經濟風險。

他提醒說，目前從很多方面看，資金流出銀行體系的跡象已然出現。央行貨幣政策不斷收緊，公開市場操作頻繁，2011年至今已連續三次調整商業銀行存款準備金率，市場對此已有所反應。

首先，銀行貸款投放會受到明顯影響。銀行通常會在一季度加大信貸投放，但由於存款準備金率不斷上調，銀行可貸資金減少。從整個宏觀經濟來看，提高準備金率有助於實現信貸的均勻投放，但從商業銀行角度看，必然會受到衝擊。

其次，由於流動性收緊，銀行可貸資金規模縮減，存款和貸款領域都出現了「爭奪戰」。各個銀行動用各種手段吸收存款，存款大戰有愈演愈烈之勢。銀行通過各種渠道增加可貸資金後，對客戶的爭奪也會加劇。

銀行爭奪存款的結果是資金從一家銀行流到另一家銀行，從整個銀行體系看，存款規模不會產生大的變化。但是，丁志傑預計，未來商業銀行為吸引資金，可能會變相提高利率，以緩解流動性比率風險。

丁志傑指出，央行的存款準備金利率「很低」，隨著存款準備金率提至歷史高位，銀行相當多的資金被凍結在這種低息的資產上，這會進一步加大商業銀行存貸款的利差，對商業銀行造成更大的壓力。

在他看來，存款準備金率上調的空間已「極為有限」。下一步，監管部門必須考慮，如在確保宏觀經濟穩定與房地產調控成效的同時，防止銀行經營成本脫離合理區間，進而影響整個金融體系的穩健運營。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)